Cambios Climáticos en Brasil Presionan los Mercados Globales de Café

Tensión Climática y Fortaleza del Dólar Generan Caídas en los Futuros del Café

Los mercados de café experimentaron movimientos significativos tras las previsiones de precipitaciones en Brasil. Los futuros de café arábica con vencimiento en marzo (KCH26) registraron un descenso del 3,41%, mientras que la variedad robusta del mismo período en ICE (RMH26) retrocedió un 1,02%. El contexto climático resulta determinante: las lluvias anticipadas en el centro de Brasil para la próxima semana han aliviado las preocupaciones anteriores sobre sequías prolongadas en la región. Simultáneamente, el fortalecimiento del dólar estadounidense a niveles no vistos en cuatro semanas ha ejercido presión adicional sobre los precios de las materias primas, incluyendo este commodity estratégico.

Dinámica del Suministro Global: Vietnam Intensifica la Competencia

Vietnam, como principal productor mundial de café robusta, ha intensificado la presión alcista sobre la oferta. Según la Oficina Nacional de Estadísticas de Vietnam, las exportaciones de café para 2025 han crecido un 17,5% interanual, alcanzando 1,58 millones de toneladas métricas. Las proyecciones de producción para 2025/26 apuntan a un incremento del 6% anual, llegando a 1,76 millones de toneladas métricas (29,4 millones de sacos), marcando un máximo cuadrienal. La Asociación de Café y Cacao de Vietnam (Vicofa) anticipa que, con condiciones climáticas favorables sostenidas, la cosecha podría ser hasta un 10% superior al ciclo previo.

Situación en Brasil: Entre la Escasez Hídrica y la Recuperación Climática

Hace apenas una semana, Brasil enfrentaba desafíos climáticos severos. Minas Gerais, la principal región productora de arábica brasileña, recibió apenas 47,9 mm de lluvia en la semana terminada el 2 de enero, representando apenas el 67% del promedio histórico. Esta condición de sequía relativa había impulsado los precios del arábica hacia máximos de cuatro semanas. Sin embargo, la perspectiva de precipitaciones en Brasil para los próximos días ha modificado las expectativas de mercado.

Proyecciones Productivas: Aumento en Brasil y Vietnam

La agencia brasileña de previsión de cosechas Conab actualizó su estimación para la cosecha de 2025 en un 2,4%, proyectando 56,54 millones de sacos frente a la previsión anterior de 55,20 millones. No obstante, el Servicio de Agricultura Exterior (FAS) del USDA mantiene una perspectiva más conservadora, pronosticando para 2025/26 una caída del 3,1% en Brasil hasta 63 millones de sacos. En contraste, las proyecciones para Vietnam apuntan a un crecimiento del 6,2% hasta un máximo cuadrienal de 30,8 millones de sacos.

Niveles de Inventario y Su Impacto en la Formación de Precios

Los inventarios monitoreados por ICE ofrecen señales contradictorias. Las existencias de arábica alcanzaron un mínimo de 1,75 años con 398.645 sacos el 20 de noviembre, recuperándose posteriormente hasta 461.829 sacos el miércoles (máximo de 2,5 meses). Los inventarios de robusta presentan una trayectoria similar: caída a mínimos anuales en diciembre seguida de recuperación hasta máximos de cinco semanas. Estos niveles moderados brindan cierto soporte a los precios ante el incremento de oferta global.

Impacto de Aranceles en la Demanda Estadounidense

Los compradores estadounidenses han reducido significativamente sus adquisiciones de café brasileño. Durante el período con aranceles vigentes (agosto a octubre), las importaciones cayeron un 52% interanual, totalizando 983.970 sacos. Aunque los aranceles se han reducido posteriormente, los inventarios de café en Estados Unidos permanecen limitados, lo que restringe la capacidad de absorción de nueva oferta.

Perspectiva Global: Producción Récord Ante Mayor Contracción en Arábica

La Organización Internacional del Café (ICO) reportó que las exportaciones mundiales para el año cafetero actual (octubre-septiembre) disminuyeron un 0,3% interanual hasta 138,658 millones de sacos. Las proyecciones del FAS para 2025/26 anticipan una producción global récord de 178,848 millones de sacos, crecimiento del 2% anual. Esta expansión global contrasta con la contracción proyectada en arábica del 4,7% hasta 95,515 millones de sacos, parcialmente compensada por el incremento robusta del 10,9% hasta 83,333 millones de sacos.

Las existencias finales para 2025/26 se prevé caigan un 5,4% a 20,148 millones de sacos desde los 21,307 millones en 2024/25, sugiriendo que el mercado global enfrentará presiones de oferta más moderadas en los próximos ciclos.