RIVER 2.0 recientemente cambió el ciclo de tarifas de fondos, y mi posición en corto de 31.45 fue eliminada de golpe. Esta estrategia es realmente impresionante—al momento del liquidación, el precio de referencia es artificialmente 5 puntos porcentuales más alto que el precio más reciente. Piensa en ello, en una posición al 20x, con un precio de referencia tan disparado, se liquida en un instante. Lo más duro es que el precio en realidad no muestra ninguna intención de seguir bajando, sino que incluso sigue subiendo, y el precio de referencia subió otro 5%. En ese caso, incluso con una posición al 10x, se liquida.

Este diseño de mecanismo parece un poco absurdo—la desviación entre el precio de referencia y el precio de transacción real es tan grande que la presión sobre los cortos es demasiado evidente. La frecuencia de ajuste de las tarifas de fondos, sumada a este mecanismo de precios, hace que sea muy difícil para los pequeños inversores gestionar su exposición al riesgo.