La escasez de suministros. Metales preciosos, materias primas, chips, GPU, almacenamiento, municiones... la escasez se ha convertido en la norma. Este no es un problema de un sector aislado, sino un desequilibrio sistémico en la oferta.

Al revisar los últimos treinta años, hay tres condiciones que deben cumplirse simultáneamente para sostener todo el sistema económico: las cadenas de suministro globalizadas eliminaron obstáculos geopolíticos, los costos de energía se mantuvieron bajos y estables a largo plazo, y los activos financieros gozaron de una base crediticia amplia.

¿Y la situación actual? Estos tres pilares están colapsando simultáneamente. La fragmentación de las cadenas de suministro, el aumento vertiginoso de los costos energéticos y el inicio de la inestabilidad en el sistema de crédito financiero. Cuando la triple presión se combina, el mercado enfrenta no solo un ajuste cíclico, sino una transformación estructural. Para los inversores, esto significa que deben replantearse la lógica de la asignación de activos.