Estados Unidos, diciembre, IPC, aumento mensual del 0.3%, excluyendo energía y alimentos, IPC subyacente mensual del 0.2%, mostrando una tendencia divergente. Bitcoin no experimentó movimientos significativos tras la publicación de los datos, manteniéndose estable en torno a los 92,000 dólares, con una actitud bastante tranquila por parte de los participantes del mercado.

Estos datos moderados de inflación subyacente refuerzan la expectativa de que la Reserva Federal mantendrá una postura de pausa temporal. Según la valoración del mercado reflejada en los contratos de futuros de tasas de interés del CME, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en enero se acerca al 80%.

Desde una perspectiva cuantitativa, ¿qué significa esto? La estabilidad en los componentes excluyendo energía y alimentos en realidad reduce la probabilidad de que ocurra un riesgo de cola asociado a "niveles elevados a largo plazo". En el corto plazo, el índice de expectativas de volatilidad de tasas de interés (DVOL) se encuentra en niveles relativamente bajos, lo que reduce el costo de mantenimiento de posiciones convexas en activos de riesgo como Bitcoin.

El centro de gravedad en la valoración del mercado ha cambiado silenciosamente — de expectativas puramente políticas, a una evaluación de los rendimientos reales y la estructura general de las carteras. La liquidez sistémica aún carece de señales macroeconómicas claras para impulsar operaciones direccionales, pero los traders activos siguen considerando BTC como una herramienta de cobertura contra la volatilidad de las tasas de interés.