#美联储政策与货币政策 Al ver esta advertencia de Nomura, me vuelven a venir a la mente aquellos días de perseguir subidas y vender en caídas. La reducción de tasas por parte de la nueva presidenta de la Reserva Federal en junio suena muy bien, pero las discrepancias en las políticas posteriores son el verdadero asesino — Trump quiere reducir tasas para estimular la economía, mientras que la Reserva Federal interna prefiere mantener la postura, y si esta tensión se intensifica, el mercado tendrá que pagar por la incertidumbre política.

Lo que más temo es esta situación de "máximo optimismo agotado". Todas las señales positivas iniciales ya se han asimilado casi por completo, y entre julio y noviembre, toda esa decepción y desacuerdo explotarán en conjunto. Entonces, los rendimientos de los bonos estadounidenses caerán, las acciones estadounidenses retrocederán, el dólar se debilitará, y si la liquidez global se invierte, muchas asignaciones de activos que parecen estables revelarán problemas.

Lo clave es que, en este período, también es cuando los nuevos proyectos y narrativas son más propensos a impulsar los precios de las acciones — el mercado entra en pánico, y los estafadores abundan. He visto a demasiadas personas ser engañadas por conceptos de "activos de refugio" durante momentos de incertidumbre política.

El consejo real es: desde ahora, hay que comenzar a analizar la estructura de tu cartera, cuáles activos realmente pueden resistir riesgos y cuáles son solo burbujas infladas por la liquidez. No te dejes engañar por las expectativas de reducción de tasas previas; la volatilidad causada por el estancamiento político es lo que realmente hay que prevenir. Vivir más tiempo es mucho más importante que ganar dinero rápido.