La lucha por las tasas de interés se está convirtiendo en el mayor misterio del mercado de criptomonedas en la actualidad. La predicción reciente de JPMorgan ha causado un gran revuelo entre los traders: la Reserva Federal mantendrá las tasas en 3.5%-3.75% durante este año, y los verdaderos aumentos de tasas no llegarán hasta el tercer trimestre de 2027, lo que ha generado un fuerte choque con las voces predominantes del mercado.

Por otro lado, muchos traders y instituciones de criptomonedas están apostando locamente por la historia contraria. Creen que la Fed reducirá las tasas dos veces este año, y no carecen de motivos para ello. Desde la historia de activos sensibles a la liquidez como Bitcoin, los ciclos de flexibilización suelen ser el catalizador más fuerte para un mercado alcista. Los analistas de FXTM señalan que, una vez que se concreten los recortes y la oferta en circulación se reduzca aún más, la base para una recuperación de Bitcoin en 2026 será bastante sólida. Incluso algunos esperan que, tras la salida de Powell en mayo, su sucesor adopte una postura de política más moderada.

Pero los datos no mienten. Los hechos duros que tiene JPMorgan sobre la mesa son claros: en diciembre pasado, la tasa de desempleo en EE. UU. cayó al 4.4%, y en el segundo trimestre el mercado laboral seguirá ajustándose, mientras que la velocidad de descenso de la inflación será mucho menor de lo esperado. Goldman Sachs y Barclays también han adoptado una postura más cautelosa, retrasando la ventana para el primer recorte de tasas hasta después de junio. Un detalle que merece atención es que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años podría alcanzar el 6%, lo que en realidad reforzaría la lógica de subir las tasas en ese escenario. Solo cuando el mercado laboral muestre signos claros de debilidad o la inflación caiga bruscamente, la puerta para una reducción de tasas podría abrirse de verdad.

Actualmente, Bitcoin se encuentra en una posición clave de 92,000 dólares, con una parte del mercado esperando una postura hawkish de las instituciones y otra soñando con recortes de tasas. El mercado presenta un equilibrio delicado. La pregunta es si la trayectoria de aumento de tasas de JPMorgan refleja más la realidad o si la comunidad cripto logrará ver un ciclo de flexibilización, y esa respuesta dependerá de los próximos datos económicos y movimientos políticos. La gran duda es si Bitcoin podrá romper nuevos máximos en medio de estas divergencias en las tasas de interés, convirtiéndose en la preocupación principal de los inversores.