Bitcoin finalmente rompió la barrera de los 95,000 dólares, y la oscilación de dos meses finalmente encontró un punto de convergencia. A primera vista, es una buena noticia, pero para entender realmente esta tendencia alcista, hay que analizar los detalles desde varios ángulos.

Primero, las acciones de las instituciones. El volumen de operaciones a gran escala ese día alcanzó los 1.700 millones de dólares, representando más del 40% del volumen total. ¿Qué significa esto? Las instituciones están comprando con seriedad, eso no hay duda.

Pero el problema está en Ethereum. Durante ese mismo período, ETH también subió siguiendo la tendencia, pero se mantuvo firmemente por debajo de los 3400 dólares, con un volumen de operaciones a gran escala de solo 1.300 millones de dólares, aproximadamente un 20%. La diferencia en el entusiasmo del capital es tan grande que vale la pena reflexionar — claramente no es un optimismo generalizado.

Lo más incómodo es el comportamiento del mercado de derivados. El volumen de futuros no aumentó, y la volatilidad implícita también está en pausa, lo que indica que los operadores en realidad no han llegado a un consenso de "visión alcista estructural". En otras palabras, esta tendencia alcista parece más una reacción a corto plazo del mercado que un soporte fundamental profundo.

Los analistas tampoco están muy optimistas. El rendimiento actual del mercado de criptomonedas incluso es peor que el de los metales preciosos y las acciones de A-shares en términos de resistencia, y la historia de un mercado alcista a largo plazo todavía parece un poco prematura. Por lo tanto, esta ruptura puede ser solo una buena oportunidad de rebote, no hay que interpretarla demasiado.