La historia de las valoraciones de las empresas de software está dando un giro. Las empresas de alta calidad que antes brillaban y tenían múltiplos de transacción de hasta 20 veces, ahora han caído a 5 veces — esto realmente no es bueno para muchos.

Lo irónico es que, originalmente, la IA se promocionaba como algo extraordinario, diciendo que iba a poner alas a estas empresas tecnológicas. ¿Y qué pasó? En cambio, ha tenido un efecto inesperado. Las empresas que confiaban en la ola de la IA enfrentan una gran presión en sus precios de acciones, y sus valoraciones se ven comprimidas implacablemente.

Lo más interesante es que, en medio de esta turbulencia en las acciones tecnológicas, el índice QQQ todavía se mantiene cerca de sus máximos históricos. Esta es la imagen más real del mercado actual: algunas empresas vuelven a su forma original, mientras que otros índices permanecen en niveles altos. Aunque son todas acciones tecnológicas, su destino es completamente diferente.