El día antes de ayer, un amigo que siempre discute sobre el mercado conmigo, me confesó con una actitud especialmente desanimada. Dijo que había hecho long en $RIVER, en la dirección en realidad había acertado, pero después de aguantar varios días, al final fue drenado poco a poco por las tarifas de fondos hasta que le liquidaron. Lo dramático fue que, justo después de cerrar la posición, el mercado empezó a subir.

Mi reacción en ese momento fue: esta operación no falló por falta de juicio, sino por las reglas ocultas de los contratos.

Muchos entran en los contratos con una obsesión: mientras la dirección sea correcta, el dinero debería entrar en el bolsillo. Pero la realidad suele ser exactamente lo contrario. La verdadera razón por la que te arrodillas no es que las velas mientan, sino esas cosas que no se ven a simple vista.

Las tarifas de fondos son un ejemplo típico. A simple vista, solo se deducen unos pocos cada ocho horas, parece inofensivo. Pero si tu posición y la del mercado están en contra, con el tiempo, esto se asemeja a una hemorragia lenta en tu cuerpo—ni siquiera te das cuenta, y cuando reaccionas, la mayor parte del capital ya se ha evaporado. En pocas palabras, no es que no hayas leído bien el mercado, sino que el tiempo, esa cuchilla invisible, te ha cortado una y otra vez.

Luego está la trampa del precio de liquidación forzada. Muchos ven que está lejos y piensan que están seguros. Pero olvidan un detalle: comisiones, deslizamientos y otros costos ocultos, cuando los sumas, el supuesto margen de seguridad en realidad ya ha sido comido. A simple vista, todavía hay distancia de la caída, pero en realidad, ya estás al borde del precipicio.

Otra herramienta ampliamente admirada es el apalancamiento alto. Debo decir la verdad: nunca ha sido para ayudarte a ganar dinero. Su única función es actuar como acelerador—tanto en subidas como en bajadas, aceleran todo, y los costos también se multiplican. Cuando la volatilidad llama a la puerta, la gente desaparece del mapa.

Las personas que realmente sobreviven en el mundo de los contratos y siguen apareciendo en la lista de ganadores, no necesariamente son predictores expertos. ¿Cuál es su punto en común? Conocer las reglas. Saber dónde están las líneas, dónde están los límites, saber hasta dónde pueden llegar.

Saben cuándo deben aguantar con los dientes apretados y cuándo deben rendirse con decisión. Y lo más importante, entienden cómo hacer que las reglas trabajen a su favor—por ejemplo, cuando las tarifas de fondos son claramente desfavorables, simplemente salen del mercado o hacen cobertura en contra, convirtiendo la pasividad en acción.

El mercado en realidad no teme que ganes. Lo que realmente teme es a esas personas que, después de entender las reglas, pueden ejecutar sus planes con una frialdad implacable.

Parece una verdad sencilla, pero en la práctica siempre es lo más difícil. El camino siempre está allí, lo que pasa es que cada paso debe seguir las reglas. Si tú también has sufrido pérdidas anónimas en contratos, quizás ahora sea momento de detenerte, entender a fondo estas reglas invisibles, y luego volver a analizar el mercado para ver las subidas y bajadas.