En 2025, la Reserva Federal completó tres rondas de recortes de tasas, llevando la tasa de fondos federales al rango del 3.5-3.75%. Las instituciones del mercado en general anticipan con un 95% de probabilidad que en principios de 2026 no habrá cambios, con puntos de recorte en junio y septiembre, y algunas instituciones de investigación incluso discuten la posible presión alcista en 2027. La intención de estos recortes fue estabilizar el crecimiento, pero los datos de empleo persistentemente sólidos han llevado a la Reserva Federal a mantener una postura cautelosa, y las autoridades han declarado que seguirán monitoreando los cambios en la inflación y el mercado laboral en tiempo real.

En un entorno de tasas bajas, los costos de endeudamiento para los inversores institucionales han disminuido significativamente, y el entusiasmo por asignar a activos criptográficos ha aumentado en consecuencia. Esto ha abierto nuevas posibilidades para algunas cadenas públicas enfocadas en aplicaciones institucionales. Por ejemplo, plataformas que se centran en DeFi compatible con regulaciones y en la tokenización de RWA están intentando atraer la atención del sector financiero tradicional mediante la protección de la privacidad y el cumplimiento regulatorio.

Tomando RWA como ejemplo, los recortes de tasas han presionado los rendimientos de activos tradicionales como bonos y bienes raíces, y la tokenización de estos activos es una propuesta para ofrecer retornos que superen los ingresos fijos. Algunos proyectos están preparando la tokenización en cadena de bonos por valor de miles de millones de euros, con la intención de comenzar la captación de usuarios en enero. Al mismo tiempo, las soluciones de transacciones privadas también están en auge, utilizando pruebas de conocimiento cero y cifrado homomórfico para satisfacer la demanda de los inversores institucionales que buscan altos rendimientos en ciclos de tasas bajas, manteniendo la privacidad.

Desde un punto de vista técnico, las nuevas cadenas públicas compatibles con el ecosistema EVM están a punto de lanzar sus mainnets, lo que reducirá significativamente los costos de despliegue para las instituciones. La liquidez abundante en la era de tasas bajas hace que el capital siempre busque nuevos soportes. La arquitectura modular combinada con auditorías y cumplimiento regulatorio se está convirtiendo en una ventaja competitiva para algunas plataformas.

En general, el recorte de tasas es una espada de doble filo. La caída en los rendimientos de los activos tradicionales impulsa a los fondos a buscar alternativas, y en este marco, RWA en cadena y DeFi de privacidad pueden mostrar su valor en esta ventana de oportunidad. Sin embargo, las expectativas de inflación derivadas de los recortes también plantean nuevos desafíos para la asignación de activos de los inversores, y en este momento, las aplicaciones blockchain que cuenten con atributos de cumplimiento y funciones de cobertura de riesgos se vuelven aún más cruciales.