最近有 un fenómeno interesante: la correlación de precios de 52 semanas entre Bitcoin y el oro ha caído a cero, siendo la primera vez desde mediados de 2022. Lo más interesante es que, según la tendencia actual, es muy probable que ambas se vuelvan a correlacionar negativamente antes de finales de enero.

¿Preguntas qué significa esto? La historia nos muestra que, cada vez que sucede esto, Bitcoin suele experimentar una fuerte subida.

Solo hay que revisar los registros pasados. La correlación negativa entre Bitcoin y el oro ha ocurrido cuatro veces, de las cuales tres fueron bastante fuertes: en promedio, Bitcoin subió un 56% en dos meses. La única excepción fue en mayo de 2021, cuando Bitcoin cayó un 26%. ¿Qué pasaba entonces? Una gran empresa automotriz dejó de aceptar pagos en Bitcoin, y un país intensificó las medidas contra la minería, lo que forzó a los mercados a desleverar y frenó la señal de subida que inicialmente había.

Pero la situación actual es diferente. El contexto macroeconómico es claramente más favorable: la liquidez global está en aumento (solo hay que mirar la oferta monetaria M2), y además, la política de endurecimiento cuantitativo (QT) de un gran banco central está llegando a su fin. Hace poco, un director de investigación global de una institución de gestión de activos señaló que, según la experiencia histórica, los ciclos alcistas de Bitcoin suelen estar sincronizados con la expansión de la liquidez global.

Ahora, acaba de comenzar un nuevo ciclo de relajación monetaria global, y los bancos centrales también están a punto de detener el QT. Si la historia se repite, la tasa de crecimiento de la liquidez global debería mejorar notablemente en los próximos meses, y el impacto en el ánimo del mercado será evidente.