La pregunta que más se hace últimamente es: ¿ahora hay que ser optimista o cauteloso? Muchas personas observan las velas diarias y su estado de ánimo fluctúa con ellas. Pero solo después de pasar por varios ciclos completos se entiende que las señales reales del mercado no se gritan, sino que se evidencian con caídas.

Al revisar la tendencia de este año se puede ver la pista—Bitcoin cayó de 12.6 millones a 9.4 millones, arrastrando a muchas altcoins a romper niveles importantes, con una caída del 70-80% en muchas de ellas. Recuerdo que en ese período algunas monedas especulativas subían tres o cinco veces en un solo día, y en ese momento se sentía una sensación de peligro, algo que ya había experimentado a finales de 2021, cuando también fue una locura, y luego entramos en un ciclo de liquidaciones.

En ese entonces mencioné algunas advertencias de riesgo, pero me criticaron por ser pesimista. Ahora, con la explosión de 19 mil millones de dólares en apalancamiento, todo queda claro, el mercado me ha dado la respuesta más contundente.

Este ajuste no es algo sin fundamento. El decimosexto mes después del halving suele ser un período de calma, y además, la media móvil de 200 días y la de 365 días se han roto sucesivamente, haciendo que los 72,000 sean una línea clave para determinar si se puede seguir bajando. Al mismo tiempo, la Reserva Federal mantiene una postura hawkish y la liquidez se está reduciendo, por lo que es muy probable que la temporada navideña no tenga un gran movimiento.

La dirección a final de año está bastante clara: entre 80,000 y 90,000 se moverá en un rango de consolidación, y si no se mantiene el nivel de 80,000, podría entrar en una nueva fase del ciclo. Pero no hay que ser demasiado pesimista, porque los ETF todavía están ingresando unos 2.53 mil millones de dólares diarios, lo que indica que los grandes fondos no han salido por completo, solo están esperando la oportunidad.

En lugar de preocuparse si ahora estamos en un mercado alcista o bajista, es mejor enfocar la energía en tres cosas prácticas: primero, mantener suficiente munición y no apostar todo; segundo, entender la tendencia principal y no dejarse engañar por el ruido; y tercero, no actuar por pánico. Las oportunidades siempre aparecen así, nunca cuando hay mucho ruido, sino en los momentos de mayor calma del mercado. Por eso, en lugar de perseguir cada movimiento, la paciencia es lo que realmente vale.