JPMorgan advierte: ¿Qué riesgos tienen las stablecoins de rendimiento? ¿Cómo fortalecer las barreras regulatorias?

【Blocktivity】Recientemente, JPMorgan lanzó un tema interesante en su informe financiero del Q4: las stablecoins.

El director financiero de esta gigante de Wall Street, Jeremy Barnum, fue directo: apoyamos la innovación en blockchain, pero algunos diseños de stablecoins necesitan ser revisados. Específicamente, señaló a aquellas stablecoins que generan intereses — productos que parecen depósitos bancarios y también generan intereses, pero cuya lógica operativa evita completamente el marco regulatorio que los bancos tradicionales han acumulado durante siglos.

En palabras de Barnum: no puedes construir un sistema paralelo con todas las características de un banco — depósitos, intereses, liquidez — pero sin las medidas de prudencia correspondientes. Eso claramente no funciona.

Lo interesante es que, en realidad, JPMorgan no tiene objeciones a la competencia y la innovación; lo que realmente rechazan es crear bancos paralelos fuera del marco regulatorio existente. En otras palabras, la innovación está bien, pero debe ser ordenada. Y esta actitud está alineada con la intención original de la Ley GENIUS, que precisamente busca establecer regulaciones para la emisión de stablecoins.

Esta declaración transmite una señal: las instituciones financieras tradicionales y los reguladores están dejando claro su postura sobre las stablecoins — apoyarlas, pero con regulación. Esto podría ser beneficioso para el desarrollo a largo plazo del ecosistema Web3, ya que solo cumpliendo con las normas se puede avanzar más lejos.