#DeFi生态发展 Mirando esta ola de lanzamientos en octubre y septiembre, me han venido a la mente algunos hitos de años anteriores. En 2020, Compound revolucionó la liquidez con minería de liquidez, en 2021 fue la guerra de DEX, y en 2023 la narrativa modular... Cada vez alguien dice que esta vez es diferente, y cada vez el mercado da su propia respuesta.

La aparición de Momentum esta vez es muy interesante. De ser una wallet multisig MSafe a convertirse en un DEX, esto refleja la madurez del ecosistema Sui y también indica una tendencia: los equipos con un fuerte ADN de seguridad suelen hacer productos de trading, y generalmente entienden mejor la gestión del riesgo que los equipos puramente de trading. Desde su red de prueba hasta alcanzar 2.4 mil millones en TVL y 1.7 millones de usuarios, este ritmo de crecimiento no es explosivo, pero sí sólido. 700,000 en comisiones en un solo trimestre, en ciclos anteriores esto habría sido suficiente para sostener una valoración.

La línea de Yield Basis merece una atención especial. El fundador de Curve empezó a crear un protocolo de rendimiento de Bitcoin, y su valoración pasó de 50 millones en financiación a una pre-venta valorada en 200 millones. ¿Qué hay detrás de esta prima? Es el respaldo del ecosistema Curve, el soporte de liquidez de crvUSD, pero en el fondo, el mercado está revalorando la infraestructura DeFi. Recuerdo que a finales de 2020 nadie confiaba en Curve, y ahora se ha convertido en la piedra angular del trading de stablecoins. A veces, la historia es irónicamente así.

Pero para ser honestos, el efecto de riqueza del lanzamiento en el Día Nacional depende de dos factores clave: la posición del ciclo de vida del proyecto y el estado de ánimo general del mercado. El éxito de STBL y 0G no es replicable, porque la diferencia de tiempo y la sed del mercado no se pueden recuperar. Canton Network involucra instituciones financieras tradicionales, lo cual suena muy ambicioso, pero la participación de los minoristas en sí misma está fuera del diseño. La actividad de airdrop de SEND requiere 7000 SEND y 20 USDT en staking, lo que significa que no está dirigido al público general.

Hay oportunidades en los lanzamientos, pero no hay que tomarlos como una fiesta en la que hay que participar sí o sí. He visto a demasiadas personas apostar en cada nuevo proyecto, solo para ser educadas por los ciclos de mercado. Lo que realmente vale la pena, son aquellos proyectos cuyos productos entiendes y en los que confías en el equipo. Lo demás, solo para ver y disfrutar.