La economía ha entrado en una fase de "crecimiento lento" y la forma en que China aborda su mercado de consumo ha cambiado.

Ya no se trata de una expansión de escala abrumadora, sino de una transformación hacia una profundización en el valor. Se estima que para 2026, el consumo aún contribuirá con 2.8 puntos porcentuales al crecimiento económico, apoyando la tendencia general, pero la estructura interna ha cambiado por completo: el consumo de servicios (cultura y turismo, salud) supera con creces el auge del consumo de bienes, y la actividad de consumo en el centro y oeste del país también continúa en aumento.

¿Y qué significa esto? La lógica tradicional de inversión en consumo necesita ser reevaluada.

Ahora, los consumidores muestran un fenómeno muy interesante: en necesidades básicas diarias, ahorran siempre que pueden, llegando al extremo; pero inmediatamente gastan en salud, emociones y experiencias. Esto se llama "coexistencia de razón y sentimiento". Desde una perspectiva de inversión, las oportunidades se dividen en dos categorías: una son las empresas líderes con un fuerte control de costos y una barrera de protección de marca, capaces de satisfacer la demanda de "calidad y precisión" del consumidor; la otra son los proveedores de servicios y marcas que pueden crear experiencias de "nómada espiritual" y "momentos destacados diarios".

Lo interesante es que, actualmente, los fondos públicos en general dicen que la industria del consumo está en una triple base: valoración, capitalización de mercado y participación institucional — esto suena como la víspera de un cambio de tendencia.

¿Y el mercado de criptomonedas?

El camino de transmisión de la resiliencia del consumo parece indirecto, pero en realidad es clave. Si la confianza del consumo interno puede recuperarse, estabilizará directamente la macroeconomía y creará un entorno favorable para los activos de riesgo. Cuando la recuperación del consumo supere las expectativas, la confianza de los inversores en un aterrizaje suave de la economía aumentará, y la preferencia por el riesgo naturalmente se elevará — esto es un beneficio indirecto para el mercado de criptomonedas. En otras palabras, no solo hay que fijarse en los precios de las monedas y las políticas, sino que los datos de consumo también están influyendo en el ánimo del mercado.