El $910B lavado de criptomonedas de diciembre separa a los profesionales de los turistas que venden en pánico: Finestel

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Fuente: CryptoNewsNet Título original: La limpieza de $910B crypo de diciembre separa a profesionales de turistas en pánico: Finestel Enlace original: La limpieza de $910 mil millones en criptomonedas en diciembre no solo castigó a los jugadores; separó claramente a los gestores de riesgo profesionales de todos los demás. Mientras los traders minoristas vendían en pánico en medio de una caída en cascada, los despachos institucionales se movieron discretamente hacia la defensa, preservando capital y manteniendo liquidez para 2026.

La capitulación de diciembre, en números

• La capitalización total del mercado cripto cayó un 23% en semanas, de aproximadamente $3.91 billones a $3.00 billones, borrando unos $910 mil millones en valor en papel en lo que los analistas llaman ahora la “Capitulación de diciembre.”
• Bitcoin (BTC) abrió el mes cerca de $94,000, recuperó brevemente ese nivel en una clásica “trampa alcista”, y luego cerró alrededor de $88,000, con una caída del 6.4% en diciembre pero aún con un aumento del aproximadamente 114% en lo que va del año.
• Ethereum (ETH) cayó un 7.8% hasta aproximadamente $2,970, mientras que los volúmenes de negociación totales colapsaron un 18% hasta $862 mil millones, creando un escenario de liquidez escasa donde la volatilidad realizada de Bitcoin en 30 días se disparó a 32%.

“Las métricas del mercado en general fueron brutales,” describiendo una venta que “superó en escala” las caídas de fin de año anteriores.

Choque macro: Fed, BoJ y geopolítica

El desencadenante fue un conjunto denso de shocks macro en lugar de una falla en la cadena de bloques. Los mercados se habían agrupado en el llamado “Hassett Trade”, apostando a que seguirían recortes agresivos y hasta 50 puntos básicos.

En cambio, la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre produjo solo un recorte de 25 pb y un gráfico de puntos hawkish que solo preveía un recorte para 2026, con Powell enfatizando una postura “de reunión en reunión” que “mató la narrativa de pivote.” Días después, el Banco de Japón sorprendió al mercado global de carry trade al subir las tasas a 0.25%, a pesar de un paquete de estímulo de 18.3 billones de yenes, apretando las tuercas a las apuestas apalancadas financiadas en yenes baratos.

Esa presión política coincidió con un escenario geopolítico feo: ataques en Venezuela, amenazas al presidente de la Fed y incidentes con drones que involucraron a Rusia crearon una “tormenta perfecta de decepción política y miedo geopolítico.”

Cómo jugó la “dinero inteligente” a la defensa

Los gestores profesionales no simplemente siguieron la caída del mercado; ejecutaron un pivote deliberado hacia la seguridad.

• Incremento en efectivo: Las asignaciones en stablecoins subieron del 20% en noviembre a un pico del 23.1% a finales de diciembre, no como una salida, sino como “dinero en reserva en espera.”
• Reducción de riesgos: La exposición a altcoins de alto beta se redujo a menos del 11%, con capital concentrado en unos pocos temas de alta convicción.
• Desapalancamiento: El apalancamiento promedio cayó aproximadamente a 1.3x, un mínimo en varios años, mientras los despachos deshacían activamente posiciones largas sobrecargadas.

Las pruebas retrospectivas sugieren que esta estrategia defensiva “mitigó aproximadamente el 85% de las posibles caídas” durante la caída, subrayando la “madurez creciente de la gestión profesional de cripto.”

En la cadena, emergieron dinámicas clásicas de capitulación. Los tenedores a largo plazo ya habían vendido en la fortaleza inicial cerca de $94,000, mientras que los tenedores a corto plazo liquidaron más de 300,000 BTC en la banda de $86,000-$94,000. Los derivados contaron la misma historia: la volatilidad implícita saltó aproximadamente un 30%, la sesgo put dominó los vencimientos de enero, el interés abierto cayó un 25%, y las liquidaciones superaron los $5.2 mil millones, “borrando principalmente posiciones largas demasiado optimistas.”

Ganadores, perdedores y historias de tokens

Incluso dentro de una caída del 23%, hubo alfa para quienes estaban posicionados en narrativas reales. Los tokens de privacidad y AI lideraron una “fuga hacia catalizadores de calidad,” mientras las memecoins reanudaron su papel como trampas de liquidez de salida.

• NIGHT, token de privacidad, subió un 45%, ayudado por una mesa redonda favorable de la SEC y colaboraciones en el ecosistema en torno a infraestructura de identidad.
• TAO, vinculado a AI, ganó un 25% tras un halving a mediados de diciembre y el lanzamiento de un fideicomiso estilo Grayscale, consolidando su estatus como uno de los “gráficos más fuertes en la sala.”
• ZBT, de enfoque regional, subió un 67% con fuertes entradas desde Corea del Sur, en línea con ciclos anteriores en los que los intercambios coreanos actuaron como centros de apalancamiento local.
• Whitewhale, por el contrario, experimentó un aumento del 200% seguido de “correcciones inmediatas y agudas,” un recordatorio de que en un mercado de aversión al riesgo, la pura especulación suele ser la primera en ser reevaluada.

Fuera de la acción a nivel de tokens, los flujos también divergieron a nivel corporativo. Mientras los fondos de inversión tuvieron aproximadamente $650 millón en salidas netas de productos cripto, las tesorerías corporativas aumentaron discretamente sus holdings; MicroStrategy, por sí sola, añadió 1,229 BTC, ayudando a elevar los balances corporativos en aproximadamente un 5% en el mes.

Mirando hacia el Q1 2026

Enero comienza con una volatilidad aún elevada y una línea clara en el gráfico de Bitcoin. Los técnicos que observan los flujos institucionales marcan los $83,500 como el nivel clave: mantenerlo, y una recuperación hacia los $92,000 sigue en la mesa; perderlo, y una caída hacia los $80,000 se vuelve más probable.

El modelo de asignación para enero se inclina hacia esa incertidumbre con un plan defensivo: aproximadamente 52% en BTC y ETH como núcleo, unos 23% en stablecoins listas para caídas tácticas, y exposición limitada a altcoins centrada en protocolos de rendimiento y nombres impulsados por eventos como privacidad y AI.

“La volatilidad es el precio de entrada en cripto,” concluye el informe, argumentando que para los inversores que gestionaron riesgos, cubrieron caídas y “ignorar el ruido,” el caso alcista estructural “sigue muy vivo” a pesar de la limpieza de diciembre.