Bitcoin y la cuestión del valor

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Fuente: CryptoNewsNet Título original: Bitcoin and the Question of Value Enlace original:

Introducción

Desde los albores de la civilización, los seres humanos han buscado asegurar su futuro a través de las turbulencias del tiempo, altibajos de la economía. Para ello, distintas civilizaciones idearon y descubrieron diferentes formas de activos y monedas. La llegada de la tecnología blockchain en 2008 y la posterior introducción de Bitcoin ($BTC) cambiaron radicalmente el juego cuando la gente descubrió que el valor puede almacenarse en algo que no tiene existencia física. Esta moneda digital comenzó su camino siendo equivalente a cero dólares y alcanzó un máximo histórico de $126,000 en 2025. Sin embargo, la pregunta persiste si Bitcoin ($BTC) es o no una reserva de valor.

¿Qué es una reserva de valor?

Algo es una reserva de valor si no pierde su worth o poder adquisitivo con el paso del tiempo, cuya oferta es finita y que no se degrada sin importar cuánto tiempo se almacene. Ahora, estamos en posición de determinar si un objeto dado es o no una reserva de valor.

Ejemplos de la vida real

El azúcar blanco está en alta demanda hoy en día. Sin embargo, si la demanda aumenta repentinamente, su oferta se agota y el precio puede saltar significativamente. Pero será un proceso temporal, ya que más cultivo de caña de azúcar y una mayor producción industrial pueden satisfacer la demanda fácilmente y reducir el precio. No puedes mantener sacos de azúcar por mucho tiempo, ya que el stock pronto se degradará, aunque los precios puedan aumentar. Además, la oferta es infinita porque la producción es fácil. De manera similar, no puedes almacenar moneda fiduciaria por mucho tiempo. Aunque no se degrada, su oferta es infinita. El gobierno puede imprimir dinero nuevo para privar a tu riqueza de gran parte de su poder adquisitivo.

Un caso a favor de Bitcoin como reserva de valor

1. Oferta finita

Bitcoin suele llamarse oro digital porque comparte el elemento de escasez con el oro real. A diferencia del azúcar y la moneda fiduciaria, si aumenta la demanda de oro o Bitcoin, no hay forma de inundar el mercado con una nueva oferta y reducir el precio. Nunca habrá más de 21 millones de $BTC. La minería de nuevas monedas es casi tan difícil como extraer nuevas reservas de oro.

Al principio, minar un bloque de Bitcoin significaba obtener 50 nuevas monedas. Pero la eficiencia del sistema de minería asegura que, aproximadamente cada cuatro años, cada bloque minado produzca menos y menos ganancias. La primera reducción a la mitad en 2012 redujo las recompensas por bloque de 50 a 25. La recompensa cayó a 12.5 $BTC en 2016, 6.25 $BTC en 2020, y 3.125 $BTC en la última reducción a la mitad en abril de 2024. Además, no importa cuántas personas participen en la actividad minera. La recompensa por minería permanece constante durante los periodos entre reducciones a la mitad, sin importar cuántas personas en todo el mundo se unan a la minería. Esto se debe a la necesidad de cada vez más poder computacional (hash rate) cuando más sistemas se unen a la red.

2. Activo descentralizado

Cuando el gobierno de un país decide comenzar una expansión cuantitativa, empieza a imprimir dinero nuevo. Como resultado, tus ahorros pierden valor y poder adquisitivo. Esto no es posible en el caso de Bitcoin. La red está programada para tener solo 21 millones de monedas.

Cada minero en la blockchain es como si fuera el gobierno por sí mismo. Si decides crear un software exactamente similar a Bitcoin, solo tú podrás ejecutarlo, pero nadie más se unirá, ya que será marcado como “forked” o copiado. Será rechazado por la red que funciona con reglas criptográficas y protocolos. Cuanto más crece esta red, más segura se vuelve el sistema de Bitcoin. En resumen, la naturaleza descentralizada de Bitcoin lo protege de caer en la inflación.

3. Bitcoin como buen dinero

Los analistas coinciden en que el buen dinero debe ser fungible, portable y divisible. Tomando el ejemplo del oro o la moneda fiduciaria, un $100 billete o una onza de oro es fungible. La fungibilidad se refiere a la intercambiabilidad y reemplazabilidad mutua. La nota de moneda puede perder valor con el tiempo, pero lo mismo ocurriría con la otra nota que la reemplaza. Una $BTC es reemplazable por otra $BTC de la misma manera. Pero aquí hay un único problema. Existen Bitcoins contaminados o marcados que fueron utilizados en actividades criminales. Cumpliendo con la ley contra el lavado de dinero, las instituciones se niegan a aceptar esas monedas, lo que reduce su fungibilidad.

Bitcoin es más portable que cualquier otra moneda, ya que puedes llevar $BTC valor por trillones de dólares en una cartera fría tan pequeña como una USB. Finalmente, una $BTC puede dividirse en 100,000,000 de satoshis, como un dólar puede dividirse en 100 centavos, por lo que Bitcoin es aún más divisible que el oro y la moneda fiduciaria.

Un caso en contra de Bitcoin como reserva de valor

1. Dinero digital

Muchos críticos de Bitcoin creen que Satoshi diseñó Bitcoin para ser gastado, como se muestra en el documento técnico. Acumular monedas puede perjudicar la adopción porque si Bitcoin no se usa como dinero digital, su valor depende de la especulación. En 2017, hubo desacuerdo sobre las tarifas de transacción de Bitcoin y el tamaño de los bloques. Esto llevó a un fork, creando Bitcoin Cash, que tiene bloques más grandes y tarifas más baratas. La red original de Bitcoin implementó SegWit y posteriormente la Lightning Network para permitir transacciones más rápidas y de bajo costo fuera de la cadena principal.

2. Sin valor en esencia

El oro ha resistido la prueba del tiempo y ha mantenido su valor durante siglos. Su indestructibilidad y resistencia a la corrosión lo convierten en una opción robusta en diversos campos como odontología, aeroespacial, medicina, electrónica, etc. Por otro lado, Bitcoin no tiene tal uso en la vida real, lo que lo hace esencialmente sin valor. Pero los defensores de Bitcoin afirman que el valor emana del acuerdo de los miembros de una comunidad. Porque si se excluye el acuerdo, la moneda fiduciaria también se reduce a un pedazo de papel. El acuerdo sobre el valor de Bitcoin y su adopción generalizada son suficientes para demostrar que es una clase de activo por sí misma.

3. Volatilidad y correlación

Desde la aparición de Bitcoin, no ha visto ninguna depresión económica. Los críticos argumentan que su movimiento está correlacionado con el movimiento de las acciones. La verdadera prueba para $BTC será en caso de un desplome total en los mercados. Si permanece estable en tal situación, sus críticos serán silenciados.

Conclusión

La historia de 17 años de Bitcoin ha estabilizado hasta ahora el activo y le ha ayudado a mantenerse firme a pesar del escepticismo, la presión regulatoria y la extrema volatilidad. Con el tiempo, ha evolucionado de ser un experimento de nicho a un activo digital reconocido globalmente, cada vez más comparado con el oro por su escasez y resistencia a la inflación. Aunque su naturaleza descentralizada y oferta fija fortalecen el argumento de Bitcoin como reserva de valor, su rendimiento futuro aún está ligado a una adopción más amplia. No hay garantía absoluta de que Bitcoin mantenga su valor indefinidamente. Sin embargo, basándose en su historial hasta la fecha, Bitcoin ha demostrado convincentemente las características de una reserva de valor.

Preguntas frecuentes

¿Se considera Bitcoin una reserva de valor?

Bitcoin es ampliamente considerado una reserva de valor debido a su oferta fija de 21 millones de monedas, estructura descentralizada y adopción creciente como oro digital.

¿Por qué se llama Bitcoin oro digital?

Bitcoin se llama oro digital porque comparte características clave con el oro, incluyendo escasez, resistencia a la inflación y la capacidad de preservar el valor con el tiempo.

¿Cuáles son los principales riesgos de Bitcoin como reserva de valor?

Los principales riesgos incluyen la volatilidad de precios, incertidumbre regulatoria y el rendimiento de Bitcoin durante grandes recesiones económicas globales.