Esta semana trajo algunos cambios notables en el panorama macroeconómico. Los legisladores y exfuncionarios de la Reserva Federal han intensificado su apoyo para defender al presidente de la Fed, Jay Powell, en medio de la presión continua, lo que es un signo de estabilidad institucional en la política monetaria. Mientras tanto, la administración del presidente Trump impuso un arancel del 25% a cualquier nación que haga negocios con Irán, un movimiento importante con efectos en cadena en el comercio y los flujos de inversión globales.

Estos desarrollos son importantes para los mercados. Cuando el liderazgo de la política se mantiene estable, reduce la incertidumbre. Pero las tensiones comerciales y la escalada de aranceles suelen impulsar ciclos de riesgo on/riesgo off. Ambos factores influyen en cómo fluye el capital hacia y desde los activos de riesgo, incluidos los mercados de criptomonedas. La interacción entre la continuidad de la política de la Fed y la fricción comercial probablemente moldeará el sentimiento en las próximas semanas.