El $910B lavado de criptomonedas de diciembre separa a los profesionales de los turistas que venden en pánico: Finestel

Fuente: Cryptonews Título original: December’s $910B crypto flush separates pros from panic‑selling tourists: Finestel Enlace original:

La capitulación de diciembre en números

Un nuevo informe de la empresa de fin-tech cripto Finestel sugiere que la liquidación de $910 mil millones en cripto de diciembre no solo castigó a los jugadores, sino que separó claramente a los gestores profesionales de riesgos de todos los demás. Mientras los traders minoristas vendían en pánico en medio de una caída en cascada, los despachos institucionales se movieron discretamente hacia la defensa, preservando capital y manteniendo liquidez para 2026.

• La capitalización total del mercado cripto cayó un 23% en semanas, de aproximadamente $3.91 billones a $3.00 billones, borrando unos $910 mil millones en valor en papel, lo que los analistas llaman ahora la “Capitulación de diciembre.”
• Bitcoin (BTC) abrió el mes cerca de $94,000, recuperó brevemente ese nivel en una clásica “trampa alcista”, y luego cerró alrededor de $88,000, con una caída del 6.4% en diciembre pero aún con un aumento del aproximadamente 114% en lo que va de año.
• Ethereum (ETH) cayó un 7.8% hasta aproximadamente $2,970, mientras que los volúmenes de negociación totales colapsaron un 18% hasta $862 mil millones, creando un escenario de liquidez escasa donde la volatilidad realizada a 30 días de Bitcoin se disparó hasta el 32%.

“Las métricas del mercado en general fueron brutales”, señala una sección del informe de Finestel, describiendo una venta que “superó incluso” las caídas de fin de año anteriores en escala.

Choque macro: Fed, BoJ y geopolítica

El desencadenante fue un conjunto denso de shocks macro en lugar de una falla en cadena única. Los mercados se habían agrupado en la llamada “Operación Hassett”, apostando a que los responsables de la política monetaria ofrecerían un alivio agresivo e incluso recortes de 50 puntos básicos.

En cambio, la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre produjo solo un recorte de 25 pb y un gráfico de puntos hawkish que solo preveía un recorte para 2026, con Jerome Powell enfatizando una postura de “reunión por reunión” que “mató la narrativa de pivote”. Días después, el Banco de Japón sorprendió al mercado global de carry trade al subir las tasas al 0.25%, a pesar de un paquete de estímulo de 18.3 billones de yenes, apretando las tuercas a las apuestas apalancadas financiadas en yenes baratos.

Esa presión política se produjo en medio de un tape geopolítico feo: ataques en EE. UU., amenazas políticas y incidentes con drones crearon lo que el informe llama una “tormenta perfecta de decepción política y miedo geopolítico.”

Cómo jugó la “Dinero inteligente” a la defensa

Donde la historia cambia es en la reacción. Datos de carteras monitoreadas por Finestel muestran que los gestores profesionales no simplemente siguieron bajando con el mercado; ejecutaron un pivote deliberado hacia la seguridad.

• Incremento en efectivo: Las asignaciones en stablecoins subieron del 20% en noviembre a un pico del 23.1% a finales de diciembre, no como una salida, sino como “dinero en reserva en espera.”
• Reducción de riesgos: La exposición a altcoins de alto beta se redujo a menos del 11%, con capital concentrado en unos pocos temas de alta convicción.
• Reducción de apalancamiento: El apalancamiento promedio cayó aproximadamente a 1.3x, un mínimo en varios años, mientras los despachos deshacían activamente posiciones largas sobrecargadas.

Las pruebas retrospectivas de Finestel sugieren que esta estrategia defensiva “mitigó aproximadamente el 85% de las posibles caídas” durante la caída, subrayando lo que el informe describe como la “madurez creciente de la gestión profesional de cripto.”

En cadena, los datos de Glassnode muestran dinámicas clásicas de capitulación. Los tenedores a largo plazo ya habían vendido en la fortaleza inicial cerca de $94,000, mientras que los tenedores a corto plazo descargaron más de 300,000 BTC en la banda de $86,000-$94,000. Los derivados contaron la misma historia: la volatilidad implícita saltó alrededor del 30%, la skew de puts dominó los vencimientos de enero, el interés abierto cayó un 25%, y las liquidaciones superaron los $5.2 mil millones, “borrando principalmente posiciones largas demasiado optimistas.”

Ganadores, perdedores y historias de tokens

Incluso dentro de una caída del 23%, hubo alfa para quienes estaban posicionados en narrativas reales. Los tokens de privacidad y AI lideraron lo que el informe llama una “fuga hacia catalizadores de calidad”, mientras las memecoins reanudaron su papel como trampas de liquidez de salida.

• Token de privacidad NIGHT subió un 45%, ayudado por una mesa redonda regulatoria favorable y colaboraciones en el ecosistema en torno a infraestructura de identidad.
• TAO vinculado a AI ganó un 25% tras un halving a mediados de diciembre y el lanzamiento de productos de inversión institucional, consolidando su estatus como uno de los “gráficos más fuertes en la sala.”
• Jugada regional ZBT se disparó un 67% con fuertes entradas de los mercados asiáticos, haciendo eco de ciclos anteriores en los que los intercambios regionales actuaban como centros de apalancamiento locales.
• Meme coin Whitewhale, por el contrario, experimentó un aumento del 200% seguido de “correcciones inmediatas y agudas”, un recordatorio de que en un tape de aversión al riesgo, la especulación pura suele ser la primera en ser reevaluada.

Fuera de la acción a nivel de tokens, los flujos también divergieron a nivel corporativo. Mientras los fondos de inversión vieron aproximadamente $650 millones en salidas netas de productos cripto, las tesorerías corporativas aumentaron discretamente sus holdings, ayudando a elevar los balances corporativos en aproximadamente un 5% durante el mes.

Mirando hacia el Q1 2026

Enero se abre con una volatilidad aún elevada y una línea clara en el gráfico de Bitcoin. Los técnicos que observan los flujos institucionales marcan los $83,500 como el nivel clave: mantenerlo, y una recuperación hacia los $92,000 sigue en la mesa; perderlo, y una liquidación hacia los $80,000 se vuelve más probable.

El modelo de asignación de Finestel para enero se inclina hacia esa incertidumbre con un plan defensivo: aproximadamente 52% en BTC y ETH como núcleo, alrededor del 23% en stablecoins listas para caídas tácticas, y exposición limitada a altcoins centrada en protocolos de rendimiento y nombres impulsados por eventos como privacidad y AI.

“La volatilidad es el precio de entrada en cripto”, concluye el informe, argumentando que para los inversores que gestionaron riesgos, cubrieron caídas y “ignorar el ruido”, el caso alcista estructural “sigue muy vivo” a pesar de la liquidación de diciembre.