Esta noche, los datos del IPC podrían mostrar algunas señales de aumento inesperado. No te precipites a sacar conclusiones, ya que hay bastante "ruido técnico" detrás de esto: las secuelas del cierre del gobierno aún no se han disipado por completo.

Los datos en sí mismos son un poco incómodos. Comparar los datos de precios de diciembre con los de agosto naturalmente genera una desviación al alza. Además, en noviembre, debido a promociones festivas, los datos podrían haberse recopilado con anticipación, lo que artificialmente los bajó. En pocas palabras, hasta marzo de 2026, será difícil para el mercado ver unos datos de inflación realmente "limpios". En estas condiciones, juzgar la tendencia de la inflación es como mirar a través de una capa de niebla.

La persistencia de la inflación se vuelve cada vez más evidente. Aunque todavía hay bastante distancia para alcanzar el objetivo del 2% de la Reserva Federal, esta resistencia en los precios está cambiando las reglas del juego: la probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en enero es casi cero. Actualmente, el mercado apuesta con un 95% a que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en enero.

Por cierto, el mercado laboral no está tan débil como se piensa. Aunque en noviembre se añadieron solo 50,000 empleos, lo cual indica cierta desaceleración, la tasa de desempleo ya ha bajado al 4.4%, lo que sugiere que el mercado laboral aún no está en "colapso". Además, el entorno político actual hace que la Fed sea más cautelosa.

Pero en el mercado de acciones, mientras los precios de alimentos y vivienda no tengan movimientos bruscos, un IPC moderadamente en aumento probablemente no generará olas demasiado grandes. El optimismo del mercado todavía está presente, y en el corto plazo, no es probable que cambie drásticamente.