Datos del IPC publicados: la probabilidad de recorte de tasas en abril aumenta al 42%, el mercado apuesta a que la Reserva Federal actuará antes

Estados Unidos, los datos del IPC de diciembre se publicaron según lo previsto, con un aumento interanual del 2.7% y un incremento mensual del 0.3%, cumpliendo completamente con las expectativas del mercado. Datos que parecen insípidos pero que han provocado una reevaluación por parte de los operadores: la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca tasas en abril ha subido del 38% al 42%, alcanzando un nuevo máximo. ¿Qué está insinuando el mercado? ¿Realmente la Fed romperá con la rutina y comenzará a recortar tasas antes de que termine el mandato de Powell (mayo)?

El IPC cumple con las expectativas, pero aún no alcanza la meta

Según las últimas noticias, la inflación general de Estados Unidos en diciembre se mantuvo en un 2.7% interanual, y el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) también subió al 2.7%. Este resultado es completamente coherente con las expectativas predominantes en Wall Street, sin sorprender al mercado.

Desde el análisis de los datos, la inflación sigue en un estado “persistente”. La meta a largo plazo de la Fed es del 2%, y el nivel actual del 2.7% todavía presenta una diferencia de 0.7 puntos porcentuales. Esto significa que el ritmo de descenso de la inflación sigue siendo lento, y es poco probable que la Reserva Federal cambie significativamente su postura política en el corto plazo.

¿Por qué ha subido de repente la expectativa de recorte de tasas?

Aunque los datos del IPC cumplen con las expectativas, los operadores han aumentado sus apuestas de que la Fed recortará tasas antes de lo previsto. ¿Cuál es la lógica detrás de esto?

El comportamiento de los precios básicos al consumo supera las expectativas

Un informe reciente señala claramente que “el aumento de los precios básicos al consumidor fue ligeramente inferior a lo esperado”. Este detalle es clave. Aunque el IPC general y el subyacente cumplen con las expectativas, los datos más detallados por categorías muestran que la presión inflacionaria se ha aliviado. Los operadores están reevaluando el calendario de recortes de la Fed basándose en este hallazgo.

Consideraciones sobre el mandato de Powell

El mandato de Powell termina en mayo. Según información relacionada, los operadores creen que la Fed “podría no esperar a que finalice el mandato de Powell en mayo para comenzar a recortar tasas”. Esto indica que el mercado está sopesando factores políticos y económicos. Si los datos de inflación siguen siendo moderados, la Fed podría iniciar un ciclo de recortes antes de la salida de Powell, en lugar de dejar esa decisión para su sucesor.

El panorama completo de las apuestas del mercado

Según las predicciones de los datos más recientes:

El consenso entre los operadores es que: mantener las tasas en enero es casi seguro (probabilidad del 95%), y la verdadera divergencia está en si el recorte será en abril o en junio. La subida en la probabilidad de recorte en abril indica que las expectativas de una desaceleración inflacionaria están mejorando.

La reacción sutil del mercado de criptomonedas

Según información relacionada, la reacción del mercado de criptomonedas a estos datos del IPC ha sido relativamente racional. El análisis de Greeks.live muestra que la volatilidad implícita (IV) en el mercado cripto ha bajado notablemente en comparación con hace una semana, “lo que indica que los participantes del mercado consideran que los datos macro ya no afectan significativamente al mercado de criptomonedas”.

Esto refleja dos fenómenos:

• Sentimiento del mercado débil: las fuerzas alcistas son más débiles, y el mercado reacciona con sensibilidad a la volatilidad, en un entorno que no favorece grandes subidas.
• Expectativas ya incorporadas: los operadores ya han internalizado la posibilidad de que el IPC sea conforme a lo esperado, por lo que la noticia en sí no genera muchas sorpresas al momento de su publicación.

Sin embargo, la caída del dólar y la consiguiente subida del precio de Bitcoin siguen en marcha. Actualmente, el precio de Bitcoin se sitúa en 90,561 dólares.

Puntos clave a seguir

Los datos de empleo son cruciales

La información relacionada indica que los sólidos datos de empleo en EE. UU. son la principal razón por la que JPMorgan ha retrasado sus expectativas de recorte de tasas. Si el mercado laboral continúa mostrando buen rendimiento, esto podría reducir la motivación de la Fed para recortar tasas, lo que a su vez disminuiría la probabilidad de recortes en abril.

Optimismo en Wall Street para 2026

Según los análisis más recientes, en Wall Street en general se espera que en 2026 se produzca una “sincronización de recortes de tasas + IA + reforma fiscal”. En este contexto, el ritmo de recortes de la Fed influirá directamente en el comportamiento de las bolsas, los bonos y el mercado cripto.

Incertidumbre sobre las políticas de Trump

Factores como los incentivos fiscales del “Great and Beautiful Act” y las políticas arancelarias pueden afectar la trayectoria de la inflación y, en consecuencia, las decisiones de la Reserva Federal.

Resumen

El dato del IPC cumple con las expectativas, pero aún supera la meta de la Fed, resultando en un escenario “templado”. Sin embargo, el mercado ha ajustado ligeramente al alza la probabilidad de recorte en abril, del 38% al 42%, reflejando una cautelosa optimismo respecto a una mayor moderación de la inflación. No obstante, la expectativa principal sigue siendo un recorte en junio, lo que indica que en general el mercado mantiene una postura de espera.

Para el mercado de criptomonedas, el entorno macroeconómico actual es de “espera cautelosa”. El sentimiento del mercado es débil, con fuerzas alcistas limitadas, pero la caída del dólar proporciona cierto soporte. Los próximos datos de empleo, las declaraciones de los funcionarios de la Fed y las políticas de Trump serán variables clave que influirán en la tendencia. A corto plazo, es más probable que el mercado oscile alrededor de los 90,000 dólares en lugar de romper significativamente ese nivel.