¿Dónde está realmente el cuello de botella en el desarrollo de las stablecoins descentralizadas? Los pensadores tecnológicos en el ecosistema de Ethereum han señalado recientemente las tres principales dificultades en este camino.

La primera y más evidente es la limitación del mecanismo de anclaje. En la actualidad, la mayoría de las stablecoins descentralizadas utilizan un modelo de anclaje en USD, pero este enfoque enfrenta un riesgo fundamental: si el dólar se devalúa a largo plazo o incluso experimenta una hiperinflação (sin descartar la posibilidad en un escenario extremo en los próximos 20 años), entonces esta estrategia de anclaje fallará. Utilizar el dólar como referencia de valor para la stablecoin esencialmente transfiere el riesgo a los usuarios: la estabilidad de tu stablecoin depende completamente de la confianza en el dólar en sí.

Esto plantea una cuestión aún más profunda: ¿es posible diseñar un sistema de índice de valor más resistente, que no dependa excesivamente de una sola moneda fiduciaria? ¿Existe la posibilidad de crear una cesta de múltiples activos u otros mecanismos algorítmicos que hagan que el punto de anclaje del valor de la stablecoin sea más descentralizado y resistente a riesgos? Estas son preguntas sin respuesta que enfrentan los innovadores en DeFi.

El camino de la iteración en la tecnología de las stablecoins aún es largo, y superar estos cuellos de botella determinará directamente la futura forma del ecosistema DeFi.