El IPC cumple con las expectativas pero impulsa al alza el oro, ¿en qué está apostando el mercado?

El IPC de diciembre en EE. UU. alcanzó la tasa anual prevista del 2.7%, manteniéndose estable respecto a noviembre, cumpliendo completamente con las expectativas del mercado. Sin embargo, estos datos aparentemente estables impulsaron inmediatamente un aumento en el precio del oro spot, que subió más de 10 dólares hasta 4613 dólares/onza en el corto plazo, y la plata también subió 0.3 dólares hasta 87.04 dólares/onza. Detrás de esta reacción aparentemente contradictoria del mercado, se refleja una profunda expectativa de los inversores sobre el entorno macroeconómico en 2026.

¿Por qué la conformidad del IPC impulsa los metales preciosos?

Señal de una inflación estable

Que los datos del IPC sean conformes a las expectativas no es una noticia en sí misma; lo realmente interesante es cómo el mercado interpreta este resultado. Según las últimas noticias, los estrategas de Wall Street en general consideran que la estabilidad del IPC de diciembre refleja avances en la mejora estructural de la inflación. La caída en los precios del petróleo, la reducción en los costos de vivienda, junto con la desaparición del efecto de aumento de precios puntual causado por los aranceles, en conjunto sustentan una tendencia moderada de la inflación.

La confirmación de esta estabilidad inflacionaria elimina las preocupaciones del mercado sobre la “pegajosidad” de la inflación. Cuando la inflación ya no está fuera de control, la Reserva Federal tiene espacio para reducir las tasas de interés. Según información relacionada, la desaceleración del mercado laboral también proporciona una base para que la Fed reduzca las tasas en lo que queda del año.

Expectativa de recortes de tasas y debilitamiento del dólar

Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed impactan directamente en el dólar. La depreciación del dólar es el mecanismo más directo para impulsar el precio del oro cotizado en dólares. Cuando el dólar se devalúa, el costo para los inversores en otras monedas de comprar oro disminuye, aumentando la demanda y haciendo que el precio del oro suba en respuesta.

Este es precisamente el motor principal del aumento del oro en el corto plazo de hoy.

Cambio en el apetito por el riesgo y la percepción de refugio

El aumento del oro también refleja un cambio sutil en el apetito por el riesgo en el mercado. Según información, QCP Capital señala que, aunque activos de riesgo como Bitcoin inicialmente subieron debido a la caída del dólar, posteriormente mostraron debilidad, lo que indica que el mercado está perdiendo el optimismo por una ruptura en el primer trimestre.

En este contexto, los inversores comienzan a volver a activos tradicionales de refugio, como el oro. La subida del oro refleja tanto una expectativa optimista respecto a los recortes de tasas como una actitud cautelosa ante los riesgos futuros.

Un contexto macro más amplio

Expectativa de “tener las dos cosas” en 2026

Según las últimas noticias, Wall Street está construyendo una narrativa optimista para 2026: recortes de tasas por parte de la Fed, incentivos fiscales del “Gran y Bello Proyecto” de Trump, caída de la inflación y aumento de la productividad gracias a la IA, todos estos factores actuando en conjunto. Goldman Sachs estima que la mejora de la productividad impulsada por la IA hará que las ganancias por acción del S&P 500 crezcan un 12% en 2026.

Este marco de expectativas explica por qué la conformidad del IPC con las expectativas puede desencadenar reacciones en el mercado. Cumplir con lo esperado significa que la estabilidad de la inflación queda confirmada, lo cual es la base para que estas múltiples buenas noticias puedan resonar simultáneamente.

Importancia del calendario de datos económicos de esta semana

El IPC es solo el comienzo. Según información, esta semana también se publicarán varios datos económicos importantes:

• Ventas de viviendas nuevas (13 de enero)
• Datos del PPI (14 de enero)
• Ventas minoristas (14 de enero)
• Decisión sobre aranceles de la Corte Suprema de EE. UU. (14 de enero)
• Solicitudes iniciales de desempleo (16 de enero)

Estos datos ayudarán a confirmar o ajustar las expectativas del mercado sobre inflación, empleo y consumo, influyendo directamente en la política de la Fed.

Relación con el mercado de criptomonedas

El aumento del oro también afecta indirectamente el ánimo del mercado de criptomonedas. Según información, el mercado será sensible a los datos del IPC del martes, y la decisión sobre aranceles de la Corte Suprema de EE. UU. también podría influir en la asignación de activos y en el apetito por el riesgo.

La depreciación del dólar y la mayor preferencia por el riesgo suelen beneficiar a activos de riesgo como Bitcoin, pero cuando el mercado se mantiene cauteloso ante la incertidumbre futura, los inversores prefieren asegurar beneficios o volver a activos de refugio. Esto explica por qué, cuando el oro sube, la reacción en el mercado de criptomonedas suele ser relativamente moderada.

Puntos clave a seguir

• Datos del PPI: Confirmar si la inflación en la fase de producción también se mantiene moderada
• Ventas minoristas: La fuerza del consumo afecta directamente la evaluación de la economía por parte de la Fed
• Decisión sobre aranceles: Podría cambiar las expectativas del mercado sobre el panorama inflacionario
• Discursos de la Fed: La formulación de los funcionarios será una referencia importante para el calendario de recortes de tasas

Resumen

Que el IPC de diciembre haya sido conforme a las expectativas impulsa el oro, y detrás de esta relación causal aparentemente sencilla, se refleja una reevaluación sistemática del entorno macroeconómico en 2026. La confirmación de la estabilidad inflacionaria abre una ventana de política para recortar tasas, y la debilidad del dólar impulsa el oro cotizado en dólares. Al mismo tiempo, la cautela del mercado respecto a los riesgos futuros también sustenta la demanda de activos tradicionales de refugio.

La combinación de estos múltiples factores está configurando un marco de expectativas para 2026 de “recortes + reformas fiscales + IA” en resonancia. Los inversores ahora están centrando su atención en cómo se organizará el ritmo de recortes y si la resonancia de políticas podrá cumplirse según lo previsto. Los datos económicos y las señales de política de esta semana confirmarán aún más la credibilidad de estas expectativas.