Siempre dicen: esta vez es diferente. Y en cada ciclo, escuchamos la misma incredulidad.

Pero mira en lo que realmente ha cambiado en los mercados de criptomonedas ahora mismo. La infraestructura que no existía antes está aquí: instituciones que mantienen Bitcoin en serio, claridad regulatoria emergiendo en jurisdicciones clave, soluciones de capa 2 escalando Ethereum a millones de transacciones. Estas no son afirmaciones de marketing; son realidades operativas.

Sí, los ciclos todavía se repiten. La exageración todavía alcanza su pico, las correcciones todavía ocurren. Ese es el ritmo de cualquier mercado emergente.

Lo que realmente es diferente: la base subyacente es sólida en formas en que no lo era en 2017 o 2021. Los casos de uso reales más allá de la especulación están creciendo—DeFi sigue innovando a pesar de los contratiempos, el staking y la participación en cadena continúan expandiéndose.

Así que cuando la gente descarta "esta vez es diferente" como un optimismo ingenuo, podrían estar perdiendo algo: no es que los mercados no vayan a ciclar. Es que cada ciclo se está construyendo sobre algo más sustancial que antes.

Eso realmente importa.