El camino de Amazon para unirse al $3 Club del Billón: ¿Podrá alcanzar el hito para 2026?

La meta del $3 billón espera

Solo cuatro gigantes tecnológicos han superado el umbral de valoración de $3 billones: Nvidia, Apple, Alphabet y Microsoft. Amazon, valorada actualmente en aproximadamente 2,48 billones de dólares, está a solo un paso de unirse a este club exclusivo. Con un fuerte impulso de crecimiento en sus principales segmentos de negocio, la compañía podría convertirse en el quinto miembro del círculo de $3 billones ya en 2026, ofreciendo potencialmente un retorno del 21% para los inversores que compren hoy.

AWS: El motor que impulsa a Amazon hacia adelante

Amazon Web Services se ha transformado de una simple plataforma de almacenamiento de datos en la columna vertebral de las ambiciones de inteligencia artificial de la compañía. La división opera centros de datos de vanguardia que proporcionan infraestructura informática a desarrolladores de IA que carecen del capital para construir sus propias instalaciones.

La ventaja competitiva de AWS va más allá del alquiler de chips Nvidia. La compañía ha desarrollado procesadores propios—Inferentia y Trainium—que ofrecen un valor superior. Empresas líderes en IA como Anthropic están desplegando cientos de miles de chips Trainium2, que ofrecen aproximadamente un 40% mejor relación calidad-precio que las soluciones de la competencia para el entrenamiento de modelos de IA.

El ecosistema Bedrock de AWS refuerza aún más esta posición al ofrecer a las empresas acceso a modelos de IA preconstruidos de importantes desarrolladores, incluyendo Anthropic y Meta Platforms. Esto elimina el tiempo y el gasto de construir modelos desde cero, permitiendo a los clientes acelerar sus iniciativas de IA.

Los datos de rendimiento recientes subrayan el impulso de AWS: La división generó $33 mil millones en ingresos durante el tercer trimestre de 2025, lo que representa un crecimiento del 20% interanual—el ritmo más rápido desde el cuarto trimestre de 2022. Más impresionantemente, AWS mantiene un backlog de pedidos de clientes de $200 mil millones en espera de capacidad en centros de datos, lo que indica una fortaleza sostenida en los ingresos por delante.

Auge de rentabilidad en toda la empresa

Aunque AWS aportó solo el 18% de los ingresos de Amazon de $180 mil millones en el tercer trimestre, aportó el 65% del ingreso operativo total. Esta disparidad destaca los márgenes de beneficio excepcionales del división en la nube en comparación con el segmento de comercio electrónico.

El negocio minorista principal de Amazon, aunque genera el mayor volumen de ingresos, opera con márgenes estrechos debido a su estrategia de alto volumen y bajos precios. La compañía está invirtiendo en revertir esta dinámica mediante innovación operativa. En 2023, Amazon reestructuró su red logística en EE. UU. en ocho zonas regionales, reduciendo las distancias de envío y disminuyendo los costos de cumplimiento. Además, herramientas impulsadas por IA como Project Private Investigator utilizan visión por computadora para identificar artículos defectuosos antes del envío, reduciendo devoluciones y aumentando la rentabilidad neta.

Estas mejoras están dando resultados medibles. Amazon generó 5,22 dólares en ganancias por acción durante los primeros nueve meses de 2025, un aumento del 42% respecto al mismo período de 2024. La compañía también ha superado las estimaciones del consenso de Wall Street en cada trimestre de 2025, superando las proyecciones en un promedio del 22%.

La matemática detrás de alcanzar $3 trillón

Las acciones de Amazon cotizan a un ratio P/E de 32,8, aproximadamente alineado con el Nasdaq-100 en 32,1, lo que sugiere una valoración justa en relación con sus pares del sector tecnológico. La estimación de ganancias de Wall Street para 2026 de 7,86 dólares por acción situaría las acciones en un P/E futuro de 29,6.

Bajo supuestos de escenario base, las acciones de Amazon solo necesitarían un aumento del 11% para mantener los múltiplos de valoración actuales, elevando la capitalización de mercado a 2,75 billones de dólares. Sin embargo, dado el historial de superación de expectativas de Amazon, el panorama parece más favorable.

Si la compañía supera las estimaciones de ganancias de 2026 en un 22%—igualando su rendimiento de 2025—las acciones de Amazon podrían dispararse un 35%, llevando su valor de mercado a 3,35 billones de dólares. Incluso una superación más conservadora del 9% en ganancias sería suficiente para superar el umbral de $3 trillón.

El caso del ascenso continuo de Amazon

La combinación de la aceleración en los ingresos de AWS, el backlog de pedidos de $200 mil millones y la mejora en la rentabilidad del comercio electrónico crea una narrativa de crecimiento convincente. La capacidad constante de Amazon para superar las expectativas de los inversores sugiere que alcanzar una valoración de $3 trillón para 2026 es un objetivo alcanzable en lugar de un escenario de luna de miel.