La valoración actual de la volatilidad de las acciones parece desconectada del nuevo entorno de mercado en el que estamos operando. Los modelos tradicionales de valoración no están capturando completamente los cambios estructurales que están ocurriendo en los activos—las tensiones geopolíticas, los cambios en las políticas y los flujos de capital en evolución están creando condiciones que sugieren que la volatilidad ha sido subvalorada.

Cuando se comparan los niveles históricos de volatilidad con la valoración implícita, hay una brecha notable. Los participantes del mercado parecen estar anclados en suposiciones previas a 2024 sobre la estabilidad. Pero la realidad es más matizada: estamos viendo cambios de régimen que, históricamente, preceden a una reevaluación significativa en los mercados de derivados.

Para los traders que monitorean las correlaciones entre activos, esta discrepancia entre la volatilidad de las acciones y la incertidumbre macro presenta dinámicas interesantes. Ya sea que las finanzas tradicionales ajusten esto eventualmente o sigan sin hacerlo, aún está por verse. De cualquier manera, la configuración actual no refleja el entorno de riesgo real.