La subida de las acciones de NIKE se detiene: por qué la paciencia podría superar a la prisa en este momento

NIKE Inc. (NKE) a $63.28 por acción cuenta una historia interesante: una estrella del mercado que se encuentra con el escepticismo de los inversores. El gigante de ropa deportiva ha perdido un 23,2% desde su máximo de 52 semanas de $82.44, haciendo que muchos se pregunten si esto es una oportunidad de compra o una señal de advertencia. La respuesta no es sencilla y, francamente, la paciencia puede ser tu mejor aliada en este caso.

El rompecabezas de valoración que nadie puede ignorar

Hablemos de números directamente. Con un ratio P/E futuro de 12 meses de 30.34X, NIKE cotiza con un prima significativa en comparación con sus pares del sector. El sector de Calzado y Ropa Minorista promedia 27.16X, no una diferencia enorme, pero sí reveladora. Cuando se considera el ratio precio-ventas de 1.95X frente al 1.79X de la industria, la imagen se aclara: NIKE exige una prima que hay que ganar.

Considera la competencia. Adidas AG cotiza a 16.2X, Steven Madden a 19.9X y Wolverine World Wide a 13.37X. Estas tampoco son empresas en dificultades. Entonces, la pregunta es: ¿vale la pena el poder de marca y la posición en el mercado de NIKE casi el doble de lo que cobran los competidores? Los inversores están cada vez más escépticos, y con una puntuación de Valor de D, el consenso tiende a pensar que “no a estos niveles”.

Una caída de seis meses que cuenta la verdadera historia

El rendimiento reciente de NIKE ha sido decepcionante. Con una caída del 17.3% en seis meses, la acción quedó por debajo del descenso del 15.4% en el sector de Calzado y Ropa Minorista en general. Más preocupante: incluso quedó por detrás del descenso del 7.6% en el sector de Consumo Discrecional y muy por debajo del aumento del 12.9% del S&P 500.

¿Y tus pares en el sector? Resultados mixtos. Wolverine World Wide resistió mejor con solo un descenso del 6.8%. ¿Steven Madden? ¡Subió un impresionante 68.8%! Incluso Adidas, que tuvo un rendimiento inferior, cayó solo un 19.8%. La debilidad relativa de NIKE destaca, y los indicadores técnicos refuerzan un sentimiento bajista: la acción cotiza por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días.

Qué está realmente roto (Y qué no)

Las dificultades operativas son reales. La dirección de NIKE reveló tendencias de ingresos desiguales en sus ganancias del segundo trimestre fiscal 2026. Traducción: las ventas no crecen de manera uniforme en categorías y regiones. Los socios mayoristas están comprando con cautela. La demanda discrecional sigue siendo más suave de lo esperado.

Los márgenes también están bajo presión. Promociones agresivas y descuentos están liquidando inventario envejecido, especialmente en calzado lifestyle. Aunque los niveles de inventario se están normalizando, la dirección indicó que la presión promocional persistirá. Sumando costos de insumos más altos, mayores gastos logísticos y la inversión continua en la marca, el apalancamiento de beneficios se estrecha considerablemente.

El cambio estratégico hacia la innovación liderada por deporte y franquicias de rendimiento tiene sentido a largo plazo, pero los resultados a corto plazo están sufriendo. Algunas líneas de productos no cumplieron con las expectativas. El mercado ya está valorando este período de transición, y no tiene paciencia.

Las estimaciones de beneficios reflejan esta perspectiva cautelosa. El consenso para 2026 proyecta un crecimiento de ingresos del 0.7% y una caída del 27.8% en EPS. Para 2027, la situación parece mejor: un crecimiento del 4.9% en ingresos y un aumento del 55.7% en EPS, pero es una pendiente empinada después de un 2026 difícil.

Por qué el juego a largo plazo todavía importa

Esto es lo que no debe ignorarse: los fundamentos de NIKE permanecen intactos debajo del ruido de fondo. La fortaleza de la marca y la escala global no han desaparecido. Las relaciones profundas con atletas y consumidores que construyeron este imperio persisten. La reorientación del portafolio de la dirección hacia categorías impulsadas por rendimiento se alinea con las tendencias del mercado.

El balance es sólido. La red de distribución global proporciona un colchón contra la volatilidad. La limpieza de inventario avanza. No son signos de declive estructural, sino presiones cíclicas que generalmente se resuelven en 12-24 meses.

La estrategia de paciencia para diferentes inversores

Aquí es donde importa tu horizonte de inversión. Si ya posees NIKE, mantener tiene sentido para los inversores a largo plazo. La compañía sigue siendo fundamentalmente fuerte, la recuperación es plausible y tu paciencia podría ser recompensada una vez que la ejecución mejore y los márgenes se estabilicen.

Pero si estás considerando entrar ahora, la paciencia gana. La relación riesgo-recompensa no es atractiva en las valoraciones actuales. Esperar evidencia más clara de aceleración del crecimiento o recuperación de márgenes—idealmente con un precio de entrada más bajo o un múltiplo P/E menor—tiene más sentido que perseguir a NIKE en un prima hoy.

La compañía tiene un Zacks Rank #3 (Mantener), que resume el sentimiento general: NIKE no está en crisis, pero tampoco es urgente. A veces, la mejor decisión de inversión es la que no tomas hoy, sino que haces con reflexión dentro de seis meses.

La marca Swoosh ha ganado una segunda oportunidad. Dale tiempo para demostrar que la recuperación es real.