Las principales instituciones financieras están modificando su perspectiva sobre la política de la Fed. La expectativa ha dejado de centrarse en recortes de tasas anticipados, y los pronosticadores ahora proyectan una trayectoria monetaria diferente para el futuro. Una revisión significativa implica anticipar posibles subidas de tasas a medida que avanzamos hacia 2027, marcando un cambio notable respecto a las expectativas anteriores de una política de acomodamiento continuo.

Este cambio en las expectativas de política tiene implicaciones para los mercados de capital y las valoraciones de activos en varias clases. Cuando las instituciones reevaluan la dirección del banco central de manera tan sustancial, generalmente indica que los datos económicos subyacentes y la dinámica de la inflación están siendo recalibrados. La extensión del plazo—posponiendo los aumentos de tasas hasta 2027 en lugar de en ventanas anteriores—sugiere que el camino a seguir de la Fed se percibe como más restrictivo por más tiempo de lo que se había modelado previamente.

Para los participantes del mercado, estas previsiones cambiantes de la política monetaria representan una variable crucial en el cálculo del riesgo. Cómo evolucionan las expectativas de tasas influye en todo, desde la rentabilidad corporativa hasta los rendimientos de inversión en diferentes categorías de activos. La transición de narrativas de "recorte de tasas" a predicciones de "subida" subraya cuán rápidamente puede cambiar el consenso cuando los indicadores económicos justifican un análisis nuevo.