Charlie Munger: Si compras una acción que tiene un retorno compuesto del 15% anual durante 30 años y al final vendes una sola vez pagando un 35% de impuestos, tu retorno anual será del 13.3%. Por el contrario, si vendes la misma acción una vez al año y pagas impuestos cada vez, tu retorno anual será solo del 9.75%. Esta diferencia del 3.5% se amplifica a lo largo de 30 años de manera asombrosa.

Para esto, Duan Yongping cuantificó lo que Charlie Munger describió como "una gran revelación": después de treinta años, el primero tuvo un retorno de 42.35 veces, mientras que el segundo solo tuvo 16.3 veces, con una diferencia de 26.05 veces.

En "El libro de Charlie", hay un pasaje que resume muy bien la filosofía de inversión de Munger:

Preferimos invertir grandes cantidades de dinero en lugares donde no tengamos que tomar decisiones adicionales. Si compras algo porque su valor está subestimado, entonces cuando su precio suba al nivel que esperabas, debes considerar venderlo. Eso es difícil. Sin embargo, si puedes comprar varias grandes empresas, entonces puedes sentarte y relajarte. Eso es algo bueno.