La subsecretaria del Tesoro británico para Asuntos Económicos, Lucy Rigby, dijo el 13 de mayo en la Financial Times Digital Assets Summit que los activos digitales tienen el potencial de «transformación total» (complete transformation) para el mercado del Reino Unido. Según el informe de Decrypt, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) y el Banco de Inglaterra (BoE) abrirán a finales de este año un canal de solicitud de licencias para «stablecoins sistémicas», en línea con el marco existente de FCA para sandbox regulatorio, formando un modelo regulatorio dual para cripto y stablecoins en el Reino Unido.
El ajuste de política para la «transformación total»: énfasis en la eficiencia, reducción de la fricción transfronteriza
Rigby presentó dos ejes principales en su discurso. El primero es la eficiencia: «Espero ver una mejora de la eficiencia general, procesos más rápidos, para que el capital pueda fluir y reconfigurarse más rápidamente». El segundo es la coordinación internacional: el Reino Unido debería «reducir la fricción entre jurisdicciones» con Estados Unidos, posiblemente mediante mecanismos de reconocimiento regulatorio mutuo o alineación de estándares.
Esta postura se hace eco de lo anunciado en el Discurso del Rey (King’s Speech) sobre el «Enhancing Financial Services Bill» (Proyecto de Ley para Mejorar los Servicios Financieros), cuyo contenido incluye una serie de medidas de modernización financiera, en las que las normas relacionadas con cripto son un componente importante. Además, el Tesoro llevará a cabo consultas públicas posteriores sobre el marco de pagos (que abarca stablecoins, depósitos tokenizados, agentes de IA).
Regulación de stablecoins: división de funciones entre FCA y BoE, cuatro empresas de stablecoins en libras entran al sandbox
El Reino Unido aplica un modelo dual para la regulación de stablecoins:
FCA (Autoridad de Conducta Financiera): responsable de la emisión y la supervisión operativa general de stablecoins
BoE (Banco de Inglaterra): responsable de las «stablecoins sistémicas», es decir, las stablecoins usadas ampliamente en pagos y que podrían generar riesgos para la estabilidad financiera
La FCA puso en marcha un sandbox regulatorio para stablecoins a principios de 2026 y, actualmente, ya hay cuatro empresas dentro de las pruebas, con foco en la emisión de stablecoins vinculadas a la libra esterlina (GBP). El canal de solicitud de licencias para stablecoins sistémicas se abrirá «más adelante este año». Este modelo dual permite al Reino Unido evitar que un único regulador asuma una carga excesiva, al tiempo que mantiene facultades especiales de supervisión sobre las stablecoins de gran escala.
Señal para el posicionamiento fintech del Reino Unido: alineación con EE. UU., diferenciación frente a Europa
Rigby mencionó la «minimización de la fricción regulatoria entre Reino Unido y EE. UU.», sugiriendo que la posición de largo plazo del Reino Unido es acercarse a la ruta regulatoria de la GENIUS Act y la CLARITY Act estadounidenses, en lugar de seguir el camino de regulación integral de la Unión Europea con MiCA. Para las empresas fintech del Reino Unido, esto significa que en el futuro el diseño de cumplimiento puede apuntar simultáneamente a los dos mercados, sin necesidad de ajustes drásticos de diferenciación para Europa.
Para la industria cripto, la señal del Reino Unido merece compararse con la orientación de MiCA de la Unión Europea hacia una regulación fuerte y amplia. Después de que MiCA entrara en vigor en 2024, muchos grandes exchanges cripto optaron por reducir su actividad en la UE y desplazarse hacia mercados más favorables; si el Reino Unido logra un equilibrio más flexible entre regulación y actividad comercial, podría atraer de vuelta a más empresas a Londres en 2026-2027.
Observación de la cadena: es raro que el mismo día el Tesoro británico y el banco central emitan posturas positivas, con el Tesoro enfocándose en eficiencia del sector y el banco central en la definición de moneda. Esta estrategia de «señales sincronizadas» es poco común y representa un compromiso político explícito del gobierno británico con la industria cripto. El canal de solicitud de licencias para stablecoins «más adelante este año» es, por ahora, el punto más concreto a vigilar; en ese momento, quién obtenga primero la licencia de stablecoin sistémica definirá directamente la estructura del mercado de la stablecoin en GBP.
Este artículo «El Tesoro del Reino Unido: los activos digitales tienen potencial de transformar completamente el mercado; las licencias para stablecoins se abrirán antes de fin de año» apareció por primera vez en Cadena News ABMedia.
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