El banco central de Turquía mantuvo su política monetaria restrictiva en abril de 2026 a pesar de la inflación persistente y la desaceleración de la actividad económica, manteniendo su tasa de interés principal en el 37% para defender la lira y restringir el crédito, según la última decisión de política del banco.
El banco central ha limitado la devaluación de la lira a un 5% desde el inicio del año, con la divisa cotizando en 45,17 por dólar al 5 de mayo de 2026. Las reservas de divisas se dispararon desde 41,6 mil millones de dólares al cierre de marzo hasta 53,2 mil millones de dólares para el 24 de abril, respaldadas por reservas de oro de 110 mil millones de dólares, lo que refleja entradas vía la estrategia carry trade, según los datos del banco.
La inflación persiste pese a mantener las tasas
A pesar de la alta tasa de interés, el índice de precios al consumidor aumentó en abril impulsado por mayores costos de alimentos y vivienda, llevando la inflación anual al 32%, según el Instituto Turco de Estadística. El banco central reconoció que los “indicadores apuntan a una desaceleración de la actividad económica”, citando la guerra y los elevados costos de endeudamiento como factores que afectan el crecimiento.
La actividad manufacturera alcanza un mínimo de dos años
El índice de gerentes de compras (PMI) de la Cámara de Industria de Estambul cayó a 46 puntos en abril, su nivel más bajo desde septiembre de 2024, muy por debajo del umbral de 50 puntos que indica expansión en el sector manufacturero, según datos de S&P Global. Andrew Harker, director de economía de S&P, afirmó: “Las preocupaciones sobre cuánto tiempo podrían persistir los efectos del conflicto significan que los fabricantes están de ánimo cauteloso, recortando empleo, compras e inventarios en consecuencia”.
El Fondo Monetario Internacional redujo su pronóstico de crecimiento para la economía turca a 3,4% en abril.
Debilidad en exportaciones, se amplía el déficit comercial
La política de controlar el tipo de cambio para mantener la lira fuerte ha generado consecuencias no intencionales. Las exportaciones de marzo cayeron a 22 mil millones de dólares, un 6% menos interanual, mientras que las importaciones aumentaron 8% hasta 33 mil millones de dólares, dejando un déficit comercial de 11 mil millones de dólares para el mes, según Turkstat (Instituto Turco de Estadística).
El profesor Emre Alkin, economista de la Universidad Topkapı, dijo a AGBI: “Después de aproximadamente tres años, ha surgido un panorama en el que Turquía se ha convertido en uno de los países más caros del mundo, se ha intensificado la tendencia de desindustrialización y el costo de vida ha aumentado significativamente”. Alkin señaló que mantener la lira fuerte significa que las exportaciones turcas se vuelven caras, mientras que las importaciones son más atractivas, lo que “ha afectado negativamente el balance externo”.
El economista Mustafa Sönmez atribuyó la contracción comercial a factores globales más amplios: “Debido a la guerra, el volumen del comercio exterior se ha reducido a nivel mundial. Las exportaciones de Turquía, especialmente hacia la región en conflicto, han caído mientras que un rubro clave de importación, la energía, ha subido”. Sönmez pronosticó que el déficit comercial seguiría creciendo durante abril y más allá “especialmente si la guerra en el Golfo no se termina pronto”.
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