Truth Social retira la solicitud de ETF de Bitcoin y suspende el plan de emisión

El 19 de mayo, Truth Social, propiedad del grupo mediático y tecnológico de Trump, presentó ante la SEC un documento para solicitar el retiro de la declaración de registro para un ETF de Bitcoin presentada en el formulario S-1. Un documento de la SEC confirma que la empresa ha decidido retirar la declaración de registro y, por el momento, no realizará una oferta pública; la declaración de registro aún no ha entrado en vigor y los valores relacionados no se han vendido. La empresa detuvo los planes de emisión de un ETF dual Bitcoin-Ethereum y de un ETF de “blue chips” de criptomonedas.



## Detalles del retiro confirmados por la SEC

Contenido del retiro confirmado:



Solicitud de retiro: Declaración de registro de un ETF de Bitcoin presentada en el formulario S-1

Declaración de la empresa: «Por el momento, no se realiza una oferta pública»

Estado del registro: No ha entrado en vigor; valores vendidos: ninguno

Otros planes sincronizados de detener o retirar:



· ETF dual Bitcoin-Ethereum (detenido)

· ETF de “blue chips” de criptomonedas (presentado a principios de este año; retirado)

Explicación de la estructura legal de Seyffart: hay diferencias entre el ETP bajo la ley 33 y el ETF bajo la ley 40, y se ofrece menos protección, pero Seyffart subraya que «esto siempre ha sido un hecho conocido y no hay cambios», por lo que no es un factor nuevo para el retiro.



## Análisis del panorama competitivo confirmado por Seyffart

Según el análisis de Seyffart en X, este retiro probablemente se relacione más con el panorama competitivo del mercado; el factor más concreto es la entrada al mercado de Morgan Stanley MSBT (14 puntos básicos). En un entorno donde los productos maduros de baja comisión, como el IBIT de BlackRock, ya dominan el mercado, el espacio para competir en comisiones y diferenciarse para los nuevos participantes se vuelve significativamente más limitado.



## Datos de flujos de salida de fondos de ETF spot de Bitcoin del 18 de mayo

Según los datos de Farside Investors, los flujos de salida del 18 de mayo para los principales productos fueron los siguientes:



BlackRock IBIT: -448,4 millones de dólares (mayor salida)

ARK ARKB: -109,6 millones de dólares

Fidelity FBTC: -63,4 millones de dólares

Bitwise BITB: -9,2 millones de dólares

VanEck HODL: -7,6 millones de dólares

Franklin Templeton EZBC: -6,6 millones de dólares

Invesco BTCO: -3,8 millones de dólares

WisdomTree BTCW y Valkyrie BRRR: sin flujos

El 18 de mayo, todos los principales ETF spot de Bitcoin registraron entradas netas negativas de fondos; la salida neta total fue de 648,6 millones de dólares.



## Preguntas frecuentes

#### Que Truth Social diga “por el momento no emitir” ¿significa que lo abandona permanentemente?
Según el documento de la SEC, el lenguaje de la empresa es «por el momento, no se realiza una oferta pública», usando «por el momento» en lugar de un abandono permanente, pero la empresa no ofrece ninguna explicación sobre un plan de reanudación. La empresa también detuvo los planes de los dobles ETF y del ETF de “blue chips”, lo que indica que se está ajustando una estrategia de ETF de criptomonedas más amplia.



#### ¿Por qué la comisión de 14 puntos básicos del MSBT de Morgan Stanley se vuelve un factor clave?
De acuerdo con el análisis de Seyffart, el mercado de ETF spot de Bitcoin ya está dominado por productos maduros de baja comisión, como el IBIT de BlackRock. El MSBT de 14 puntos básicos de Morgan Stanley es un ejemplo concreto de cómo se intensifica la competencia, lo que reduce aún más el espacio de mercado de los nuevos participantes y dificulta que Truth Social pueda diferenciarse en comisiones o marca.



#### ¿Cómo interpretar el tamaño de la salida de 648,6 millones de dólares del 18 de mayo?
648,6 millones de dólares es una de las mayores salidas netas diarias de ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos en las últimas semanas; todos los productos principales mostraron flujos negativos el mismo día, reflejando una tendencia amplia de retirada de capital institucional. Como referencia, la mayor salida neta diaria anterior ocurrió el 29 de enero de 2026 (más de 800 millones de dólares).