Los inversores de Corea del Sur compran acciones estadounidenses por 3,6 mil millones de dólares en julio a pesar de los incentivos internos

Los inversores surcoreanos compraron neto 3.589 millones de dólares en acciones estadounidenses del 1 al 27 de julio, según datos de Korea Securities Depository reportados por The Fact el 29 de julio. El fuerte aumento de las compras —5,5 veces el total de junio de 632,96 millones de dólares— ocurrió pese a los incentivos gubernamentales diseñados para redirigir el capital hacia mercados domésticos, incluidos los ETF apalancados por una sola acción lanzados en mayo y las Domestic Market Return Accounts (RIA), con ventajas fiscales. Los fondos se concentraron en productos apalancados de semiconductores de EE. UU. y en los American Depositary Receipts de SK Hynix, ya que los saldos de depósitos de inversores surcoreanos cayeron de 139,69 billones de wones a principios de junio a 104,29 billones de wones al 23 de julio, reflejando salidas sostenidas del mercado bursátil doméstico.

El Gobierno introduce ETF apalancados por acción individual en mayo

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur lanzó 16 ETF apalancados por una sola acción en mayo, aproximadamente cuatro meses después de anunciar el plan a finales de enero. Los productos siguen el comportamiento de Samsung Electronics y SK Hynix como activos subyacentes. Kim Yong-beom, Secretario Presidencial senior de Política, dijo en una entrevista mediática de mediados de enero que la Comisión de Servicios Financieros revisaba los productos apalancados y los ETF de acciones individuales disponibles en mercados de EE. UU. para retener a inversores nacionales. La política buscaba redirigir la demanda de inversión desde productos apalancados en el extranjero hacia el mercado interno.

Los ETF de semiconductores de EE. UU. atraen 1.759 millones de dólares en compras netas en julio

El Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL), que ofrece exposición de 3x al Philadelphia Semiconductor Index, recibió 1.759 millones de dólares en compras netas de inversores surcoreanos durante julio, convirtiéndose en la acción estadounidense más comprada. Las compras netas del ADR de SK Hynix aumentaron de 613,67 millones de dólares el 23 de julio a 812,38 millones de dólares para el 27 de julio. Alphabet y ProShares Ultra QQQ (QLD), que ofrece exposición de 2x al Nasdaq-100 Index, también atrajeron entradas. El financiamiento por saldo de crédito interno cayó de 37,73 billones de wones a 32,74 billones de wones durante el mismo periodo, según datos de Korea Financial Investment Association.

La deducción fiscal de la RIA se reduce al 50% a partir del 1 de agosto

El beneficio fiscal de la Domestic Market Return Account (RIA) bajará a una tasa de deducción del 50% a partir del 1 de agosto. El gobierno introdujo la RIA este año, ofreciendo inicialmente una deducción del 100% sobre las ganancias de capital por ventas de acciones en el extranjero cuando los fondos se reinvirtieran en acciones listadas domésticas o en fondos de equity domésticos. La tasa de deducción se redujo al 80% durante junio-julio. La reducción escalonada representa un incentivo fiscal decreciente para repatriar capital de inversión desde el exterior.

Los depósitos en dólares alcanzan un récord de 97,8 mil millones en junio

Los depósitos en dólares de residentes de Corea del Sur sumaron 97,8 mil millones de dólares al cierre de junio, marcando el nivel más alto desde que el Banco de Corea comenzó a compilar los datos en 2012, según el banco central. Los depósitos totales en moneda extranjera llegaron a 113,33 mil millones de dólares, un aumento de 1,08 mil millones respecto al mes anterior, lo que representa la tercera subida mensual consecutiva. El Banco de Corea atribuyó el aumento a depósitos de clientes más altos en firmas de valores y a recibos de pagos de comercio de grandes corporaciones. Los depósitos de clientes en firmas de valores reflejan reservas de dólares crecientes para la inversión en acciones en el extranjero.

The Economist compara el mercado de valores surcoreano con un casino

The Economist publicó un comentario comparando el mercado bursátil de Corea del Sur con un casino, citando el apalancamiento agresivo de minoristas y los ETF apalancados por una sola acción como factores que aumentan la volatilidad del mercado. La publicación señaló: “No importa cuánto se arrepientan ahora las autoridades financieras de ello, no será fácil sacar a los inversores surcoreanos del casino”, valorando que la regulación tardía por sí sola tendría dificultades para revertir el sentimiento inversor recalentado. Un directivo de la industria de inversión financiera le dijo a The Fact que la política del gobierno produjo un resultado paradójico, con fondos fluyendo con más fuerza hacia los ETF apalancados de semiconductores de EE. UU. y hacia acciones tecnológicas después de la introducción de los ETF apalancados por una sola acción y la RIA.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto compraron los inversores surcoreanos en acciones de EE. UU. durante julio?

Los inversores surcoreanos compraron neto 3.589 millones de dólares en acciones estadounidenses del 1 al 27 de julio, según datos de Korea Securities Depository. Esta cifra es 5,5 veces el total de 632,96 millones de dólares registrado en junio como compra neta.

¿Cuál es la tasa de deducción fiscal de la RIA a partir del 1 de agosto?

La tasa de deducción fiscal de la Domestic Market Return Account (RIA) bajará al 50% a partir del 1 de agosto. La tasa fue inicialmente del 100% cuando se lanzó el programa este año y luego se redujo al 80% durante junio-julio.