La economía de Sudáfrica muestra resiliencia en medio del conflicto entre Israel e Irán gracias a la credibilidad de su política

La economía de Sudáfrica ha demostrado una notable resiliencia en medio del renovado conflicto entre Israel e Irán, con el rand resistiendo mejor que en anteriores crisis globales. Esta resiliencia se debe a medidas deliberadas de credibilidad de la política: un objetivo de inflación más bajo, un superávit presupuestario primario que se ha ampliado desde 2023/24 tras 15 años de déficits, y una trayectoria fiscal que prevé que la deuda pública alcance un máximo del 78,9% del PIB este año antes de descender hacia el 75% al final de la década. El responsable de investigación económica del Banco de la Reserva, Konstantin Makrelov, destacó las mejores métricas fiscales del país en la African Economic Conference en Abiyán la semana pasada, subrayando que una sólida postura fiscal y monetaria permite a Sudáfrica absorber los shocks con mayor eficacia que economías con ratios de deuda/PIB en aumento o con alta inflación. El fortalecimiento de la credibilidad de la política ha robustecido la base macroeconómica del país, como evidencian las recientes subidas de calificación crediticia y las reformas del sector financiero.

Las agencias de calificación mejoran las calificaciones soberanas de Sudáfrica

S&P mejoró la calificación crediticia de Sudáfrica a largo plazo en moneda extranjera en un escalón en noviembre de 2025, la primera mejora del país en dos décadas. Moody’s revisó su perspectiva de estable a positiva a finales de mayo de 2026. Fitch mejoró la calificación crediticia a largo plazo de Sudáfrica el 5 de junio, la primera mejora en 21 años. Estas subidas reflejan el impacto de la disciplina fiscal, incluida la ampliación del superávit presupuestario primario y la trayectoria planificada de estabilización de la deuda. Makrelov citó la reacción del mercado, que castigó la destitución del ministro de Finanzas Nhlanhla Nene en 2015, como prueba de que la credibilidad, una vez perdida, tiene un coste elevado para recuperarse.

Las reformas del sector financiero fortalecen el marco de resiliencia

Las reformas relacionadas con los requisitos del Financial Action Task Force (FATF) han reforzado la resiliencia del sistema financiero de Sudáfrica. El seguro de depósitos ya está en funcionamiento a través de la Corporation for Deposit Insurance, y el país ha establecido marcos de liquidez de emergencia y de resolución. El CEO de la Prudential Authority, Fundzi Tshazibana, afirmó que esta fortaleza actuó como amortiguador durante la guerra en Irán y que Sudáfrica ahora es más resistente a los shocks externos que durante la pandemia de Covid-19 o la turbulencia del mercado tras la invasión rusa de Ucrania. Las reformas han fortalecido un sector de servicios financieros ya sofisticado, incluidas instituciones como el Reserve Bank, National Treasury y Prudential Authority.

El ministro Mantashe publica el borrador de política de reservas estratégicas de petróleo

El ministro de Recursos Minerales y Petróleo, Gwede Mantashe, publicó un borrador de la Strategic Petroleum Stocks Policy, diseñada para poner fin al enfoque voluntario de Sudáfrica de mantener existencias de combustible. El borrador de política exige que el Estado mantenga 60 días de reservas estratégicas de crudo y de productos refinados, y que los mayoristas privados mantengan 21 días adicionales a su propio coste. Esto representa el primer aumento de las reservas estratégicas del país desde la década de 1970. La política aborda la venta en 2015/16 de 10 millones de barriles de las reservas estratégicas de petróleo del país a precios de ganga, una transacción que posteriormente el Tribunal Superior de Western Cape declaró ilegal. No se han presentado cargos penales en relación con esa venta.

Toyota invierte 10.400 millones de rands en la producción de la Hilux de novena generación

Toyota lanzó la Hilux de novena generación en su planta de Prospecton en Durban la semana pasada, respaldada por una inversión de 10.400 millones de rands para reconvertir la planta y el nuevo modelo. La inversión es el mayor proyecto de un solo producto en la historia de la compañía en Sudáfrica. El presidente Cyril Ramaphosa, en un discurso grabado en el lanzamiento, afirmó que los minerales críticos de Sudáfrica, combinados con la fabricación avanzada y la valorización local, podrían posicionar al país como un “principal centro global para la movilidad futura”. Ramaphosa destacó la necesidad de mejorar la eficiencia del sistema logístico, incluidas las terminales portuarias fiables, los ferrocarriles eficientes y la infraestructura moderna, para aprovechar estas oportunidades y mejorar la competitividad global.

Preguntas frecuentes

¿Qué medidas de política han contribuido a la resiliencia económica de Sudáfrica?
La resiliencia de Sudáfrica se debe a un objetivo de inflación más bajo, un superávit presupuestario primario que se ha ampliado desde 2023/24 tras 15 años de déficits, y una trayectoria fiscal que prevé que la deuda pública del gobierno alcance un máximo del 78,9% del PIB este año antes de descender hacia el 75% al final de la década. El responsable de investigación económica del Banco de la Reserva, Konstantin Makrelov, destacó estas mejoras de las métricas fiscales en la African Economic Conference en Abiyán la semana pasada.

¿Qué agencias de calificación crediticia han mejorado las calificaciones soberanas de Sudáfrica?
S&P mejoró la calificación crediticia de Sudáfrica a largo plazo en moneda extranjera en un escalón en noviembre de 2025, la primera mejora en dos décadas. Moody’s revisó su perspectiva de estable a positiva a finales de mayo de 2026. Fitch mejoró la calificación crediticia a largo plazo de Sudáfrica el 5 de junio, la primera mejora en 21 años.

¿Qué exige el borrador de la Strategic Petroleum Stocks Policy?
El borrador de política publicado por el ministro Gwede Mantashe exige que el Estado mantenga 60 días de reservas estratégicas de crudo y de productos refinados y que los mayoristas privados mantengan 21 días adicionales a su propio coste. Este es el primer aumento de reservas estratégicas del país desde la década de 1970.