JKL Partners y Shinhan Financial Group negocian el precio de venta de Lotte Insurance, con una posible venta pública en agosto si las conversaciones fracasan, según fuentes del mercado. El día 23, el CFO de Shinhan afirmó que el grupo está revisando varios objetivos de adquisición y que llegar a un compromiso puede llevar tiempo. JKL redujo su precio de salida a 1 billón de won, pero Shinhan teme que la valoración pueda incumplir su política de aumento de valor, dijeron las fuentes. El mismo día, la junta de Shinhan aprobó hasta 400 mil millones de won en emisión de bonos subordinados, algo que el mercado interpreta como preparación para financiar una adquisición. El sector de M&A de F&B acelera mientras VIG Partners se acerca a finalizar la venta de Bonchon a un inversor estratégico extranjero.
JKL Partners y Shinhan Financial Group negocian el precio de venta de Lotte Insurance
JKL Partners, el accionista mayoritario de Lotte Insurance, inicialmente planeó recabar cartas de intención no vinculantes (LOI) de posibles compradores y lanzar una venta pública a mediados de agosto. Sin embargo, Shinhan Financial Group, uno de los principales postores, expresó interés en la adquisición y las negociaciones pasaron a un formato de ajuste bilateral de precio entre ambas partes.
Korea Investment & Securities también envió una LOI, pero observadores del mercado señalan que Korea Investment ha mostrado interés en la mayoría de los activos de seguros que actualmente están a la venta, incluido Yebyeol Insurance, lo que hace su compromiso con Lotte Insurance menos seguro que el de Shinhan.
El día 23 surgió una variable en la conferencia de resultados del segundo trimestre de Shinhan Financial Group. El mercado esperaba comentarios más definitivos sobre la adquisición de Lotte Insurance, pero el CFO Jang Jung-hoon dijo: “Actualmente estamos revisando varios activos además de Lotte Insurance”, y “las decisiones de M&A son difíciles de tomar de manera unilateral, y encontrar un compromiso puede llevar tiempo”.
JKL revisó su plan inicial y bajó el precio de salida de Lotte Insurance a 1 billón de won, pero se informa que Shinhan está preocupada por que incluso este precio pueda violar la política de aumento de valor de la empresa. Si las negociaciones de precio entre Shinhan y JKL fracasan, JKL podría avanzar con una venta pública a partir de agosto, como estaba planeado inicialmente. Sin embargo, se sabe que existen pocos otros compradores creíbles, lo que deja incertidumbre sobre si una venta pública tendría éxito.
Shinhan Financial Group aprueba una emisión de bonos subordinados por 400 mil millones de won
Shinhan celebró una reunión de junta el mismo día y aprobó la emisión de hasta 400 mil millones de won en bonos subordinados. La empresa no divulgó el propósito, pero observadores de la industria interpretan la medida como que Shinhan se prepara para financiar una posible adquisición de Lotte Insurance.
Se espera que la venta de BNP Paribas Cardif Life se reanude pendiente de la decisión de la FSS
El mercado espera que el proceso de venta de BNP Paribas Cardif Life Insurance, otro asegurador de vida en el mercado, se reanude a finales de julio o principios de agosto. Cardif Life se ha enfrentado a sanciones regulatorias de las autoridades financieras por acusaciones de ventas inadecuadas de productos de seguro variable relacionados con el incidente de Hong Kong ELS de 2021. Se espera que la decisión disciplinaria del Financial Supervisory Service llegue en agosto.
Korea Investment & Securities, que ha mostrado interés en todos los principales activos de seguros liberados en la primera mitad de este año, podría eventualmente presentar una oferta seria por Cardif Life. Korea Investment eligió a Samjong KPMG como su firma de due diligence a mediados de 2023 y realizó revisiones preliminares.
Se estima que el valor empresarial de Cardif Life está alrededor de 200 mil millones de won, significativamente por debajo del rango de billón de won de KDB Life, Lotte Insurance y Yebyeol Insurance, lo que reduce la carga de adquisición. Sus activos totales ascienden a 3 billones de won, ocupando el puesto 20 entre 22 aseguradoras de vida.
La actividad de M&A de F&B acelera mientras la venta de Bonchon se acerca a su finalización
El mercado de M&A de F&B recupera impulso a medida que la venta de Bonchon está cerca de completarse. VIG Partners seleccionó a un inversor estratégico extranjero (SI) como postor preferente y se reporta que la firma del contrato de compraventa de acciones (SPA) está en sus etapas finales.
Otros activos de F&B ajustaron sus cronogramas mientras monitoreaban el avance del acuerdo de Bonchon, pero, con la transacción tomando forma, se espera que la actividad de seguimiento se acelere la próxima semana.
Un caso representativo es Nolangtongtag. Q Capital Partners buscó una venta a la empresa filipina Jollibee el año pasado, pero no logró cerrar el trato. Q Capital dio por terminado su contrato con Samjong KPMG, el asesor de la venta anterior, y está coordinando el momento de emitir una solicitud de propuesta (RFP) mientras observa el resultado de la venta de Bonchon.
KLN Partners, el mayor accionista de Mom’s Touch, se informa que está programando una ronda preliminar de licitación en agosto. Citigroup Global Markets Securities actúa como asesor de la venta y actualmente está contactando a posibles compradores y realizando parte de la due diligence temprana.
Se espera que la venta de BKR, que posee marcas como Burger King y Tim Hortons, gane impulso más adelante este año. Según fuentes de la industria, Affinity Equity Partners está preparando actualmente un memorando de información (IM) y no está apresurando el cronograma de la operación.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el estado actual de la negociación de la venta de Lotte Insurance?
JKL Partners y Shinhan Financial Group están en negociaciones bilaterales de precio después de que JKL bajara el precio de salida a 1 billón de won. El CFO de Shinhan señaló el día 23 que la empresa está revisando múltiples objetivos de adquisición y que llegar a un compromiso puede tomar tiempo. Si las negociaciones fracasan, JKL podría lanzar una venta pública en agosto.
¿Por qué Shinhan Financial Group emitió bonos subordinados?
La junta de Shinhan aprobó el día 23 emitir hasta 400 mil millones de won en bonos subordinados sin divulgar el propósito. Los observadores del mercado interpretan la medida como preparación de financiación para una posible adquisición de Lotte Insurance, aunque Shinhan no lo ha confirmado.
¿Qué empresas de F&B están actualmente en procesos de M&A?
VIG Partners está finalizando la venta de Bonchon a un inversor estratégico extranjero con la firma del SPA en curso. Q Capital Partners planea emitir una RFP para Nolangtongtag después de que se cierre el acuerdo de Bonchon. KLN Partners está programando una ronda preliminar de licitación para Mom’s Touch en agosto. Affinity Equity Partners está preparando un IM para BKR, que posee Burger King y Tim Hortons, con actividad del acuerdo esperada para acelerarse a finales de este año.
