El exjefe de SBF en Jane Street obtiene más beneficios que Wall Street; el salario medio de los empleados alcanza los 2,68 millones de dólares

El conocido market maker Jane Street tuvo el año pasado un desempeño destacado en los mercados financieros, al pagar hasta 9.3800 mil millones de dólares en compensaciones para empleados, con un promedio de 2,68 millones de dólares por empleado. La firma, respaldada por un fuerte patrimonio de socios, no solo obtuvo ganancias en el trading de activos tradicionales, sino que también participó de forma más activa en inversiones tempranas en startups de inteligencia artificial (IA) como Anthropic. Cabe destacar que el fundador del exchange de criptomonedas FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), también se abrió paso aquí en sus primeros años. Allí aprendió técnicas de trading cuantitativo y se vio profundamente influido por su cultura de evaluación de riesgos basada en el valor esperado.

Jane Street supera a los bancos de Wall Street en ganancias: compensación promedio de 2,68 millones de dólares para empleados

De acuerdo con un reporte de Bloomberg, Jane Street Group generó el año pasado 39,6 mil millones de dólares en ingresos por operaciones de trading, superando a los grandes bancos de inversión de Wall Street JPMorgan, Goldman Sachs y su par Citadel Securities. La empresa destinó 9.3800 mil millones de dólares como compensación para empleados, con un promedio de 2,68 millones de dólares por cada empleado. Esta estructura de remuneración refleja su estrategia operativa, altamente dependiente de modelos de Low-Latency Trading construidos por expertos en matemáticas. Su patrimonio de socios (es decir, los fondos con los que la empresa respalda la operación de sus operaciones de trading sin necesidad de utilizar capital externo) ya alcanza 45 mil millones de dólares, aportando un respaldo sólido de capital para la expansión posterior.

Estructura de capital flexible e inversiones en startups de IA

Gracias a la abundancia de capital interno, Jane Street tiene una gran flexibilidad en la asignación de capital. Además de cubrir operaciones de trading de activos como fondos cotizados (Exchange-Traded Fund, ETF), también invierte en empresas tecnológicas en etapa inicial, como la startup de IA Anthropic y CoreWeave. Su condición de market maker no bancario hace que no esté limitada por los requisitos tradicionales de capital bancario; así, puede incorporar inversiones de capital a largo plazo en su estrategia y ampliar su influencia en el mercado de tecnologías emergentes.

Punto de partida de SBF en Wall Street y trading cuantitativo

Este market maker es conocido por reclutar matemáticos y entusiastas de los rompecabezas para desarrollar su tecnología. El fundador de FTX, SBF, se desempeñó como trader en Jane Street entre 2013 y 2017, encargándose de la fijación de precios de ETF internacionales y de las operaciones de arbitraje (Arbitrage). Durante ese periodo acumuló experiencia práctica en la gestión de grandes volúmenes de fondos a nivel institucional y en la coordinación de la liquidez (Liquidity) entre mercados, además de conocer a colegas que luego se convertirían en miembros clave. Ese historial le dio una base técnica y estratégica sólida para aprovecharse de las diferencias de liquidez.

SBF señaló en entrevistas que la cultura de toma de decisiones de Jane Street, basada en la probabilidad y el valor esperado, influyó profundamente en su posterior planteamiento empresarial. Sin embargo, los market makers tradicionales cuentan con límites de riesgo (Risk Limits) estrictos y mecanismos de cobertura (Hedging). Tras abandonar la empresa, en un entorno sin supervisión externa, SBF dependió en exceso del apalancamiento; esta aplicación extrema y la falta de controles de gobernanza corporativa fueron, en última instancia, el factor clave que condujo a su colapso financiero.

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