Precio objetivo de Samsung E&A aumentado un 3% a 69.000 wones por iM Securities

iM Securities elevó su precio objetivo para Samsung E&A (028050) a 69.000 wones desde 67.000 wones el 24 de julio, lo que representa un aumento del 3%, manteniendo una calificación de “Compra”. El analista Bae Se-ho citó la aceleración de la expansión de pedidos del sector de industrias avanzadas como motivo de la revisión y señaló que el beneficio operativo del 2T de la compañía de 273,1 mil millones de wones superó el consenso del mercado en aproximadamente un 25%. La actualización al alza refleja el creciente pipeline de proyectos relacionados con semiconductores de Samsung E&A, con la empresa elevando su objetivo de pedidos de industrias avanzadas para 2024 de 3 billones de wones a 7 billones de wones en medio de un aumento de las inversiones en instalaciones de semiconductores, incluidos los proyectos Pyeongtaek P4 y P5.

Samsung E&A Reporta Beneficio Operativo del 2T de 273,1 Mil Millones de Wones

Samsung E&A registró unos ingresos consolidados de 2,6 billones de wones y un beneficio operativo de 273,1 mil millones de wones en el 2T. El beneficio operativo aumentó un 51,0% interanual y superó el consenso del mercado en aproximadamente un 25%. La empresa reconoció ganancias puntuales, incluidos beneficios por liquidación de proyectos basados en las capacidades de ejecución. El segmento de industrias avanzadas impulsó el desempeño trimestral, con ingresos de 838 mil millones de wones, que representaron un aumento del 42,2% interanual. El rápido progreso de construcción en los proyectos Pyeongtaek P4 y P5, impulsado por una ampliación de las inversiones en semiconductores, convirtió los nuevos pedidos en crecimiento de ingresos. El margen de ganancia bruta (GPM) alcanzó el 17,2%, incluyendo efectos de tipo de cambio de la operación en Hungría, aunque se estimó que el GPM excluyendo factores puntuales fue del 11,0%.

iM Securities Eleva Pronósticos de EPS y BPS para 2027

iM Securities incrementó su pronóstico de ganancias por acción (EPS) para 2027 en un 12% y su pronóstico de valor en libros por acción (BPS) en un 2%, citando la mayor probabilidad de incremento de pedidos por parte de empresas afiliadas. El analista Bae señaló que los nuevos pedidos de Samsung E&A en el sector de industrias avanzadas podrían superar los 7 billones de wones en 2026 y los 8 billones de wones en 2027. El analista designó a Samsung E&A como la principal opción del sector de la construcción, indicando que se ve crecimiento externo en 2027-2028 y que los temas de inversión, incluidas la energía natural licuada (LNG) y las inversiones en EE. UU., siguen siendo válidos.

El Desempeño por Segmento Empresarial Muestra Resultados Mixtos

El segmento químico registró una caída de ingresos debido a que los cronogramas de los proyectos principales se retrasaron por el conflicto en Oriente Medio, aunque se prevé que la construcción se normalice a partir del 3T. Se espera que el nuevo segmento de energía mantenga el impulso de crecimiento en la segunda mitad, impulsado por el aumento de las tasas de construcción en el proyecto Taziz de Emiratos Árabes Unidos y el inicio del proyecto de tratamiento de agua de Arabia Saudita. Los nuevos pedidos acumulados en el primer semestre totalizaron 7,6 billones de wones, logrando el 64% de la guía anual de 12 billones de wones.

Analistas Pronostican Ingresos de 13,3 Billones de Wones para 2027

El analista Bae identificó la inversión en semiconductores como el motor de crecimiento de Samsung E&A. La empresa elevó su objetivo de pedidos de industrias avanzadas para 2024 de 3 billones de wones a 7 billones de wones. Bae dijo que los pedidos de industrias avanzadas aumentarán significativamente en 2027 debido al inicio de la construcción en las líneas Pyeongtaek restantes y el clúster semiconductores de Yongin, con potencial adicional de pedidos si se materializa el clúster semiconductores suroccidental. Dada la característica de reconocimiento rápido de ingresos del segmento de industrias avanzadas, se pronostican ingresos de 13,3 billones de wones para 2027 y un beneficio operativo de 1,1 billones de wones, lo que representa aumentos interanuales del 25,4% y del 21,4%, respectivamente. El analista elevó el pronóstico de beneficio operativo en un 12% frente a estimaciones anteriores.

FAQ

¿Qué hizo iM Securities el 24 de julio con respecto a Samsung E&A?
iM Securities elevó su precio objetivo para Samsung E&A a 69.000 wones desde 67.000 wones el 24 de julio, un aumento del 3%, manteniendo una calificación de “Compra”. El analista Bae Se-ho citó la aceleración de la expansión de pedidos del sector de industrias avanzadas como motivo de la revisión.

¿Por qué el beneficio operativo del 2T de Samsung E&A superó las expectativas del mercado?
El beneficio operativo del 2T de Samsung E&A de 273,1 mil millones de wones superó el consenso del mercado en aproximadamente un 25% debido a ganancias puntuales, incluidos beneficios por liquidación de proyectos basados en las capacidades de ejecución, combinadas con un desempeño sólido en el segmento de industrias avanzadas impulsado por el rápido progreso de construcción en los proyectos semiconductores Pyeongtaek P4 y P5.

¿Cuánto elevó Samsung E&A su objetivo de pedidos de industrias avanzadas para 2024?
Samsung E&A elevó su objetivo de pedidos de industrias avanzadas para 2024 de 3 billones de wones a 7 billones de wones. Los nuevos pedidos acumulados del primer semestre totalizaron 7,6 billones de wones, logrando el 64% de la guía anual de 12 billones de wones.