Los ETFs apalancados de Samsung y SK Hynix atrajeron 212 billones de wones en operaciones de mayo.

Samsung Electronics y SK Hynix registraron 212 billones de wones en volumen de negociación el mes pasado en fondos cotizados (ETF) de apalancamiento de una sola acción, según datos de Korea Exchange publicados el día 5. A pesar de rendimientos por debajo de las expectativas en medio de una mayor volatilidad del KOSPI, el miedo a perderse algo (FOMO) de los inversores minoristas impulsó flujos de capital concentrados hacia estos productos apalancados. Los 14 productos ETF de apalancamiento que siguen estas dos acciones de semiconductores representaron aproximadamente el 26,6% del volumen total de negociación de ETF de 797 billones de wones.

KODEX ETF de Apalancamiento de SK Hynix Lidera el Ranking de Volumen de Negociación

El KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF, que sigue el precio de las acciones de SK Hynix con un apalancamiento de 2x, ocupó el primer lugar en volumen de negociación de ETF el mes pasado con 84,3057 billones de wones en valor de negociación y 2,62529 mil millones de acciones negociadas. Esto superó el volumen de negociación del KODEX 200, que sigue el índice KOSPI 200, de 63,9734 billones de wones.

El KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF registró un volumen de negociación de 47,8808 billones de wones, mientras que el TIGER SK Hynix Single Stock Leverage ETF alcanzó los 46,2543 billones de wones. El TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage ETF también entró en el top 10 con 29,0314 billones de wones en valor de negociación.

Rendimientos de los ETF de Apalancamiento No Alcanzan las Expectativas

Los rendimientos no cumplieron con las expectativas de los inversores. Desde la cotización del 27 de mayo hasta el día 3, los ETF de apalancamiento de SK Hynix lograron un rendimiento máximo del 17,04%. Los ETF de apalancamiento de Samsung Electronics registraron rendimientos negativos durante el mismo período.

El choque semiconductor de origen estadounidense provocó fuertes caídas en los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix, y los rendimientos de los ETF de apalancamiento de 2x se vieron igualmente afectados. El efecto de "composición negativa", donde los productos apalancados que siguen rendimientos diarios de 2x ven erosionados sus rendimientos acumulados a medida que fluctúan los precios de las acciones, contribuyó al bajo rendimiento.

Los ETF de Una Sola Acción Amplifican la Volatilidad del KOSPI

Analistas de mercado señalaron que el capital concentrado en ETF de apalancamiento de una sola acción aumentó la volatilidad del precio de las acciones. Los ETF de apalancamiento realizan operaciones de reequilibrio (compras adicionales cuando los precios suben y ventas adicionales cuando los precios bajan) para mantener los ratios de apalancamiento objetivo, lo que puede amplificar la volatilidad del mercado.

Park Woo-yeol, investigador jefe de Shinhan Investment & Securities, afirmó: "Los ETF de apalancamiento de una sola acción negociaron un promedio de aproximadamente 10 billones de wones diarios durante su primer mes de cotización, aumentando la volatilidad del índice. El índice de volatilidad del KOSPI 200 (VKOSPI) promedió 53 incluso antes de las cotizaciones de los ETF de apalancamiento, lo que indica una volatilidad persistentemente alta, pero ha superado 81 desde la cotización".

Park añadió: "Dadas las características del KOSPI con alta ponderación de Samsung Electronics y SK Hynix en el índice, los productos de apalancamiento de una sola acción tienen un mayor impacto en el índice que en los mercados extranjeros. Cuando se lanzó el ETF de apalancamiento de Nvidia, su ponderación en el índice era solo del 2-3%, actualmente alrededor del 8%. Samsung Electronics y SK Hynix representan el 65% del índice KOSPI 200. La expansión de la volatilidad de una sola acción tiene un impacto proporcionalmente mayor en el índice".

Preguntas Frecuentes

¿Qué volumen de negociación registraron los ETF de apalancamiento de Samsung y SK Hynix el mes pasado? Los ETF de apalancamiento de una sola acción de Samsung Electronics y SK Hynix registraron un volumen de negociación combinado de 212 billones de wones el mes pasado, lo que representa aproximadamente el 26,6% del volumen total de negociación de ETF de 797 billones de wones.

¿Qué rendimientos lograron los ETF de apalancamiento de SK Hynix después de su cotización? Desde la cotización del 27 de mayo hasta el día 3, los ETF de apalancamiento de SK Hynix lograron un rendimiento máximo del 17,04%, mientras que los ETF de apalancamiento de Samsung Electronics registraron rendimientos negativos durante el mismo período.

¿Cómo afectan los ETF de apalancamiento de una sola acción a la volatilidad del KOSPI? Park Woo-yeol de Shinhan Investment & Securities informó que el índice de volatilidad del KOSPI 200 (VKOSPI) superó 81 después de las cotizaciones de los ETF de apalancamiento de una sola acción, frente a un promedio de 53 anteriormente, con la ponderación combinada del 65% de Samsung y SK Hynix en el KOSPI 200 amplificando el impacto en la volatilidad.