Palantir: los ingresos del primer trimestre marcan un máximo histórico, ajusta al alza su guía anual: ¿la valoración todavía permite entrar?

La empresa estadounidense de análisis de datos Palantir Technologies Inc. (Palantir) dio a conocer recientemente su informe de resultados de la primera temporada. Sus ingresos totales superaron las expectativas del mercado y la compañía ajustó al alza sus previsiones financieras para todo el año. Las ventas totales de la primera temporada alcanzaron un récord de 1,63 mil millones de dólares, impulsadas principalmente por un fuerte crecimiento de los contratos del gobierno de Estados Unidos. Sin embargo, el desempeño de los ingresos de su división comercial de Estados Unidos estuvo por debajo de lo esperado por el mercado. La alta valoración de Palantir ha sido un foco constante de debate en el mercado. Aunque PLTR ha caído 18% desde el inicio del año, actualmente cotiza con una relación precio-ventas (P/S) estimada de 43 veces, y sigue siendo la acción más cara dentro de ese índice de referencia.

Datos de resultados de Palantir y previsión de ingresos para el año completo

Los ingresos de la primera temporada publicados por Palantir llegaron a 1,63 mil millones de dólares, por encima de los 1,54 mil millones de dólares esperados, estableciendo un máximo histórico. La compañía también ajustó su previsión de ingresos para todo el año de 7,19 mil millones de dólares a 7,65 mil millones a 7,66 mil millones de dólares. Esta previsión refleja expectativas positivas de la gerencia sobre las operaciones. A pesar de un desempeño financiero sólido, los inversionistas se preocupan por los riesgos potenciales para la industria del software ante el avance de la inteligencia artificial; Palantir (PLTR) ha bajado 18% en el precio de sus acciones desde el inicio del año. Tras el anuncio de resultados, la cotización primero subió y luego cayó en operaciones fuera de horario, quedando en 142 dólares.

Crecimiento de contratos gubernamentales y retos en ingresos comerciales

En su estructura de negocio, los ingresos del departamento del gobierno de Estados Unidos en la primera temporada alcanzaron 687 millones de dólares, superando la estimación de los analistas de 610,5 millones de dólares. El director ejecutivo Alex Karp dijo que el negocio en Estados Unidos se ha multiplicado en el último año. Palantir ha sido durante mucho tiempo proveedor de organismos del gobierno de Estados Unidos (como el Departamento de Defensa y el Servicio de Inmigración y Control de Aduanas de Estados Unidos), y mantiene relaciones de cooperación en defensa con gobiernos de todo el mundo. Sin embargo, en la primera temporada los ingresos comerciales de Estados Unidos (Commercial Sales) fueron de 595 millones de dólares, por debajo de lo esperado por el mercado. Esto sugiere que, por el momento, los clientes corporativos podrían estar relativamente más cautelosos respecto al gasto en software de análisis de datos.

Competencia en el mercado de IA y posicionamiento en ciberseguridad de defensa

La evaluación de HSBC indica que la reducción del umbral para la tecnología de inteligencia artificial hace que Palantir enfrente una competencia intensa de sus pares. Aun así, la compañía sigue fortaleciendo activamente su ventaja en defensa, y continúa ofreciendo al ejército de Estados Unidos el “Maven Smart System” (sistema inteligente Maven). Palantir emitió recientemente un pronunciamiento para reafirmar la obligación de la industria tecnológica de participar en la seguridad nacional. Sin embargo, su postura sobre la participación en la aplicación de la ley de migración también continúa generando llamados a desinvertir por parte de algunas instituciones de inversión y polémica social.

¿La alta valoración de PLTR aún permite entrar?

La alta valoración de Palantir ha sido un foco constante de debate en el mercado. Al revisar menos de un año atrás, su relación precio-ventas (Price-to-Sales Ratio) se acercaba a 90 veces, y estableció entonces el máximo histórico entre las acciones componentes del índice S&P 500. Aunque las ventas masivas del mercado que se han visto este año han reducido su valoración de forma significativa, ya por más de la mitad, actualmente sigue con una relación precio-ventas estimada de 43 veces, manteniéndose como la acción más cara dentro de ese índice de referencia.

El gran inversor en apuestas en corto, Michael Burry, criticó recientemente con dureza a la compañía y señaló los posibles riesgos competitivos que traen los modelos de inteligencia artificial generativa. A pesar de que el precio de las acciones ha pasado por una corrección, la relación precio-ventas estimada de Palantir sigue siendo tan alta como 43 veces, ubicándose en el primer lugar entre los componentes del S&P 500. Las opiniones de analistas de Wall Street al respecto están divididas: el analista de Oppenheimer dio una calificación de “superior al mercado” y un precio objetivo de 200 dólares, argumentando que se está convirtiendo en una plataforma líder para el despliegue de aplicaciones de inteligencia artificial, y que la valoración es razonable. En contraste, el analista de Morningstar mantiene un “mantener” y subraya que el mercado tiene expectativas extremadamente positivas sobre el crecimiento de Palantir.

Nota: La relación precio-ventas (Price-to-Sales Ratio, abreviada como P/S Ratio) mide principalmente cuánto precio están dispuestos a pagar los inversionistas por cada 1 dólar de ingresos operativos de una empresa, y se utiliza con frecuencia para analizar empresas emergentes o tecnológicas que aún no son rentables o cuya rentabilidad es inestable.

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