El CEO y el CFO de OpenAI discrepan sobre el momento del IPO en 2026; el CFO fue excluido de las reuniones financieras clave.

Noticias de Gate News, el 6 de abril, el CEO de OpenAI, Sam Altman, dijo en privado este año que espera que la empresa complete un IPO a más tardar en el cuarto trimestre. Sin embargo, la CFO Sarah Friar informó a varios colegas que considera que la empresa aún no está en condiciones de salir a bolsa en 2026, debido, entre otras cosas, al volumen de trabajo y los procesos necesarios, así como al riesgo financiero que supone el alto compromiso de compra de capacidad de cómputo.

En el plano de la gestión interna, Altman ha excluido repetidamente a Friar de las decisiones financieras. En los últimos meses, al hablar con un inversor de primera línea sobre la compra de servidores, no la invitó a participar; una persona asistente describió su ausencia como “notoria y embarazosa”. Por ello, ella sí participó en reuniones previas sobre el mismo tema. Desde agosto del año pasado, Friar dejó de reportar directamente a Altman y pasó a hacerlo con Fidji Simo, responsable del negocio de aplicaciones, rompiendo la práctica habitual en grandes empresas de que el CFO normalmente sea responsable directamente ante el CEO.

En el plano financiero, OpenAI se ha comprometido a invertir más de 600B de dólares en servidores en la nube durante los próximos cinco años; las previsiones internas señalan que se consumirán más de 200B de dólares en efectivo antes de lograr un flujo de caja positivo. El compromiso de financiación de 122B de dólares anunciado esta semana proviene principalmente de Amazon y Nvidia. Estas dos empresas también son proveedoras de servidores en la nube y de chips de OpenAI, lo que configura un esquema de capital en circuito. En el mercado, Anthropic ya ha superado a OpenAI como la opción preferida para modelos de IA en el mercado empresarial y entre desarrolladores; además, la tasa de crecimiento de los ingresos de OpenAI también se está desacelerando.

La preparación para el IPO ya se ha puesto en marcha en silencio: OpenAI ha encargado a dos bufetes, Cooley y Wachtell Lipton Rosen & Katz, y ha mantenido conversaciones preliminares con los equipos de IPO de Goldman Sachs y Morgan Stanley. Altman dijo en privado que espera salir antes que Anthropic, que actualmente está en conversaciones sobre su plan de IPO para el cuarto trimestre de este año. Dos ejecutivos emitieron posteriormente un comunicado conjunto, en el que afirman que “están completamente alineados en la estrategia de capacidad de cómputo”.