Mirae Asset mantiene calificación de compra sobre Samsung y SK Hynix en medio de preocupaciones sobre la demanda de IA.

Mirae Asset Securities mantuvo el 5 su calificación de 'sobreponderación' en el sector de semiconductores y sus recomendaciones de 'compra' para Samsung Electronics y SK Hynix, afirmando que las preocupaciones sobre la reducción de la demanda de inteligencia artificial (IA) son excesivas. La postura de la correduría sigue a una corrección sectorial provocada por la entrada de Meta en el negocio de la nube el 1, que puso de manifiesto un posible excedente en los recursos informáticos de IA. El analista Kim Young-gun argumentó que el desarrollo no significa una reducción decisiva en la inversión en infraestructura de IA, posicionando la actual desaceleración como una oportunidad de compra válida a bajo precio para las acciones de semiconductores.

Mirae Asset prevé un CAPEX de 806 mil millones de dólares en grandes tecnológicas para 2026

Mirae Asset Securities proyecta que el gasto de capital (CAPEX) global de las grandes tecnológicas alcanzará los 806 mil millones de dólares en 2026 según las últimas proyecciones, lo que representa un aumento interanual del 73,0%. La firma espera que el crecimiento del gasto continúe por encima del 20% en 2027. Kim señaló que Alphabet anunció un aumento del 100% en CAPEX este año, mientras que indicó un crecimiento sustancial el próximo año, y Meta reconoció haber subestimado la demanda informática. El analista enfatizó que, con las líneas base de CAPEX elevadas, la dirección de las carteras de pedidos merece una atención estrecha.

El RPO de las grandes tecnológicas mundiales aumenta un 24% trimestral en el primer trimestre

Al final del primer trimestre, las grandes tecnológicas mundiales reportaron obligaciones de desempeño restantes totales (RPO) de 2,1 billones de dólares, un 24% más en comparación con el trimestre anterior. El RPO que se espera materializar en 24 meses totalizó 656 mil millones de dólares, creciendo un 38,1% trimestral, superando la expansión general de la cartera de pedidos. Kim declaró que el RPO total representa 20 veces la suma de los ingresos en la nube (6,5 veces en base a 24 meses), lo que indica una demanda latente sustancial. La cartera de pedidos de Oracle subió un 16% hasta los 638 mil millones de dólares, a pesar de una cifra ya elevada del trimestre anterior de 552 mil millones de dólares. El analista añadió que es posible una mayor expansión de la cartera de pedidos en las plataformas de grandes tecnológicas.

Samsung Electronics mantiene un precio objetivo de 550.000 won con una relación P/E de 6,4

Mirae Asset Securities mantuvo su calificación de compra y un precio objetivo de 550.000 won para Samsung Electronics, estimando el beneficio operativo del segundo trimestre y del año completo en 84 billones de won y 383 billones de won, respectivamente. Basado en el precio de la acción durante la negociación del día 2, la relación precio-beneficio (P/E) de Samsung se sitúa en 6,4 veces y la relación precio-valor contable (P/B) en 2,7 veces, significativamente por debajo de los promedios del sector de 14,1 veces y 8,6 veces. En el precio objetivo, los múltiplos implícitos son de 11,7 veces P/E y 4,9 veces P/B. Kim estimó que Samsung ha asegurado casi la mitad de sus ingresos a través de acuerdos de suministro a largo plazo con múltiples clientes de grandes tecnológicas, con alta probabilidad de contratos adicionales con clientes chinos aprovechando la capacidad de producción líder de la empresa. Si Samsung ejecuta su compromiso 2024-2026 de devolver el 50% del flujo de caja libre (FCF) a los accionistas, el analista proyecta rendimientos por dividendos para 2026 de 3,9-6,8% para acciones ordinarias y 5,9-10,3% para acciones preferentes a los precios actuales.

La cotización del ADR de SK Hynix está programada para el 10

Para SK Hynix, Mirae Asset mantuvo un precio objetivo de 4,2 millones de won con estimaciones de beneficio operativo para el segundo trimestre y el año completo de 71 billones de won y 299 billones de won. Los múltiplos actuales de P/E y P/B son de 7,5 veces y 4,7 veces, ambos por debajo de los promedios del sector. Los múltiplos implícitos en el precio objetivo para este año son de 12,8 veces P/E y 8,1 veces P/B. Kim considera la próxima cotización de Recibos de Depósito Americanos (ADR) programada para el 10 como un catalizador válido. El analista espera que SK Hynix se ubique dentro de los 25 principales del Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) por capitalización de mercado al precio de oferta, con una posible inclusión en el índice a partir del próximo septiembre. Kim pronostica que el ADR mantendrá una prima sobre las acciones locales, y se espera que el precio de la acción local siga el rendimiento del ADR.

Preguntas Frecuentes

¿Por qué Mirae Asset Securities mantuvo su calificación de compra en las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix el día 5?

Mirae Asset Securities declaró el día 5 que las preocupaciones sobre la reducción de la demanda de IA provocadas por la entrada de Meta en el negocio de la nube el día 1 son excesivas y no indican una reducción decisiva en la inversión en infraestructura de IA. El analista Kim Young-gun posicionó la corrección sectorial como una oportunidad de compra a bajo precio, citando un CAPEX proyectado de 806 mil millones de dólares para las grandes tecnológicas en 2026 (un aumento interanual del 73,0%) y un crecimiento del RPO en el primer trimestre del 24% en comparación con el trimestre anterior hasta los 2,1 billones de dólares.

¿Cuáles son los múltiplos de valoración actuales para las acciones de Samsung Electronics en comparación con el promedio del sector de semiconductores?

Basado en el precio de la acción durante la negociación del día 2, la relación P/E de Samsung Electronics es de 6,4 veces y la relación P/B de 2,7 veces, significativamente por debajo de los promedios del sector de semiconductores de 14,1 veces P/E y 8,6 veces P/B. Mirae Asset Securities mantuvo un precio objetivo de 550.000 won, lo que implica múltiplos de 11,7 veces P/E y 4,9 veces P/B.

¿Cuándo está programada la cotización del ADR de SK Hynix y cuál es su importancia?

La cotización del Recibo de Depósito Americano (ADR) de SK Hynix está programada para el día 10. El analista Kim Young-gun espera que la empresa se ubique dentro de los 25 principales del Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) por capitalización de mercado al precio de oferta, con una posible inclusión en el índice a partir del próximo septiembre. El analista pronostica que el ADR mantendrá una prima sobre las acciones locales, y se espera que el precio de la acción local siga el rendimiento del ADR.