MicroStrategy registra una gran pérdida de 14,4 mil millones de dólares en el primer trimestre de BTC, Saylor se muestra más flexible y vendería BTC para pagar dividendos elevados

MicroStrategy（MicroStrategy, MSTR）publicó su informe financiero del primer trimestre y, al mismo tiempo, realizó una conferencia en línea para analistas. El foco principal de este reporte sigue siendo la estrategia de inversión a largo plazo de la empresa en bitcoin (BTC) y su impacto en los resultados financieros. Los datos muestran que, debido a que las pérdidas no realizadas (Unrealized Loss) de los activos digitales ascienden a 14.400 millones de dólares, el primer trimestre de MicroStrategy registró una pérdida por acción (EPS) de 38,25 dólares. A pesar de enfrentar pérdidas contables, la empresa continúa ampliando su reserva de criptomonedas; su tenencia total ya superó las 818.000 unidades. Además, el fundador Michael Saylor señaló que la compañía podría vender una pequeña cantidad de BTC para cubrir el dividendo anualizado de hasta el 11,5% de la acción preferente STRC.

Tabla de resultados financieros del primer trimestre de Strategy

De acuerdo con el informe financiero del primer trimestre de 2026 de MicroStrategy, los ingresos totales del primer trimestre fueron de 124,3 millones de dólares, mientras que la pérdida operativa fue de 14.470 millones de dólares, principalmente atribuida a pérdidas no realizadas de 14.460 millones de dólares en activos digitales por la tenencia de bitcoin. Esta brecha financiera se explica principalmente por las normas contables de valor razonable (Fair Value), que obligan a reconocer enormes pérdidas no realizadas debido a la volatilidad del precio de bitcoin. Esto indica que el reporte financiero de MicroStrategy está directamente influenciado por el mercado de criptomonedas, pero no por pérdidas reales derivadas de ventas.

La pérdida neta en el primer trimestre de 2026 fue de 12.540 millones de dólares, y el EPS fue de una pérdida de 38,25 dólares.

Estrategia de reservas de bitcoin y operaciones en los mercados de capitales

Incluso con pérdidas contables, MicroStrategy mantiene una estrategia activa de acumulación de bitcoin. Al cierre del primer trimestre, la tenencia total superó las 818.000 unidades, consolidándose como el mayor tenedor corporativo del mundo. Para respaldar esta estrategia, la empresa utiliza herramientas de financiación en los mercados de capitales, como emitir acciones preferentes (Preferred Stock) para recaudar fondos con los que comprar activos digitales. Esta operación amplía la base de activos y, al mismo tiempo, genera una alta correlación entre la empresa y los mercados tradicionales de crédito y el mercado digital.

El balance general muestra que la empresa mantiene alrededor de 2.250 millones de dólares en reservas de liquidez, suficientes para cubrir intereses y dividendos a largo plazo. Sin embargo, debido a que el valor de la empresa está profundamente vinculado al precio de bitcoin, el desempeño futuro del precio dependerá en gran medida del desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas, en lugar de depender únicamente del crecimiento de ingresos del software.

Saylor admite por primera vez la venta de bitcoin

El fundador Michael Saylor señaló que la compañía podría vender algunos BTC para pagar dividendos anualizados de hasta el 11,5% de la acción preferente STRC.

Con el dinero recaudado mediante la emisión de acciones preferentes para comprar BTC, luego, cuando el bitcoin suba en proporción, vender una parte de los BTC para pagar dividendos. ¡Mientras se pueda seguir emitiendo acciones preferentes para llegar al punto de equilibrio de pérdidas y ganancias, este modelo puede seguir funcionando!

Pero Saylor enfatizó que el objetivo de esto es mejorar la flexibilidad para los accionistas, y no cambiar la estrategia central de HODL. Sin embargo, estas declaraciones han generado un amplio debate, y también hay quienes atribuyen la caída del bitcoin de esta mañana a ello.

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