Las acciones del KOSPI caen un 25% durante el mes, mientras los analistas esperan los resultados de Alphabet e Intel.

El KOSPI cayó más de 25% en menos de un mes desde el 22 de junio, lo que llevó a las firmas de valores coreanas a centrarse en las próximas ganancias de Big Tech de EE. UU. y de semiconductores programadas para la próxima semana a partir del 22 de julio. Los analistas atribuyen la caída a preocupaciones por la desaceleración de la inversión en IA y a la incertidumbre sobre el ciclo de semiconductores, más que a un riesgo sistémico, y señalan que los problemas de permisos para centros de datos en Nueva York y la postura más agresiva de la Reserva Federal aumentan la presión. La investigación de Shinhan Securities muestra que el 67% de los 48 casos del KOSPI con caídas de 8% o más en un solo día desde 2000 se recuperaron en una semana, con una rentabilidad media del 3,6%, lo que sugiere que la volatilidad actual podría ofrecer oportunidades de rebote si se confirma el impulso de la inversión en IA.

El KOSPI muestra una tasa de rebote del 67% tras fuertes caídas desde 2000

El KOSPI registró 9.114,55 puntos el 22 de junio antes de entrar en una corrección de más de 25% en menos de un mes, según los datos de Korea Exchange publicados el 19 de julio. Lee Sang-yeon, investigador en Shinhan Securities, dijo que el mercado sigue una trayectoria alcista y que las ventas mecánicas durante caídas pronunciadas a menudo hacen que se pierdan los rebotes posteriores, a menos que ocurra un colapso de burbuja global o una crisis del sistema financiero.

Shinhan Securities analizó 48 casos desde 2000 en los que el KOSPI cayó 8% o más en un solo día, y encontró que el 67% rebotó dentro de una semana, con una rentabilidad media del 3,6%. Entre 13 casos en los que la rentabilidad a seis meses se mantuvo negativa, 11 ocurrieron durante la burbuja de las tecnológicas y dos durante la quiebra de Lehman Brothers en 2008. Lee señaló que la caída reciente no refleja un daño fundamental y subrayó que la volatilidad persistente es el factor clave.

Ganancias de Alphabet e Intel para poner a prueba la sostenibilidad de la inversión en IA

Las acciones coreanas reaccionaron con más fuerza a las preocupaciones por la desaceleración de la inversión en IA y a la ansiedad del sector de semiconductores tras los datos de inflación de EE. UU. o el endurecimiento de la Reserva Federal. La presión vendedora se concentró en Samsung Electronics y SK Hynix después de que se suspendieran los permisos para centros de datos en Nueva York y por las preocupaciones sobre el ritmo de inversión en infraestructura. Alphabet publica resultados el 22 de julio (hora local), seguida de Intel el 24 de julio, y Microsoft y Meta el 29 de julio, lo que marca una prueba crítica para el criterio del mercado sobre la continuidad de la inversión en IA y los ciclos de semiconductores.

Lee Jae-won, investigador en Yuanta Securities, dijo que el mercado no logró recuperarse pese al buen desempeño de TSMC y que no hay un impulso de rebote claro hasta las ganancias de Alphabet. Enfatizó que la guía de gasto de capital de Big Tech es el factor más importante para confirmar la expansión de la inversión en IA. Añadió que la inversión apalancada debería seguir disminuyendo durante la expansión de la volatilidad y que las ganancias de Google y sus planes de inversión en IA servirán como el evento central para reactivar el sentimiento del mercado la próxima semana.

Opiniones de analistas sobre la liquidez de los inversores y el sentimiento del mercado

Las preocupaciones sobre la capacidad de compra de los inversores individuales son excesivas, según los analistas, ya que las caídas recientes en los depósitos de clientes del mercado local han avanzado con mucha más fuerza que el máximo del KOSPI durante el movimiento de inversores minoristas en 2021. Kim Jae-seung, investigador en Shinhan Investment & Securities, dijo que es prematuro interpretar la disminución de depósitos como la salida de inversores minoristas y explicó que las reducciones recientes se debieron a compras activas a precios bajos durante la caída.

Kim añadió que los reintegros de depósitos de clientes y el aumento de la compra minorista requerirán una menor volatilidad del mercado local y expectativas renovadas sobre la expansión de la inversión en IA.

Preguntas frecuentes

¿Qué causó que las acciones del KOSPI cayeran más de 25% en menos de un mes desde el 22 de junio?
Los analistas atribuyen la caída a preocupaciones por la desaceleración de la inversión en IA, a la incertidumbre del ciclo de semiconductores, a problemas de permisos para centros de datos en Nueva York y a la postura más agresiva de la Reserva Federal, más que a un riesgo financiero sistémico.

¿Por qué son importantes para las acciones coreanas las ganancias de Alphabet y Intel del 22 de julio y el 24 de julio?
Estas ganancias pondrán a prueba el criterio del mercado sobre la sostenibilidad de la inversión en IA y los ciclos de semiconductores, y la guía de gasto de capital de Big Tech será el factor clave para confirmar el impulso de expansión de la inversión en IA que podría impulsar el rebote del KOSPI.