Acciones surcoreanas: las de pequeña capitalización caen un 1,6% frente a las de gran capitalización, que bajan un 20,6% este mes

Las acciones surcoreanas mostraron un rendimiento divergente a lo largo del día 16 de este mes, con el índice KOSPI de small-cap cayendo apenas 1,6% mientras que el índice de large-cap se desplomó un 20,6%, según datos de Korea Exchange. El fuerte retroceso del sector de los semiconductores impulsó el peor desempeño de las large-cap, ya que Samsung Electronics cayó un 23,7% y SK Hynix bajó un 30,5% durante el periodo. Esta reversión se produce tras la tendencia del mes pasado, cuando las large-cap subieron 0,9% mientras que las mid-cap y las small-cap cayeron 10,5% y 11,1%, respectivamente, lo que refleja un cambio en el foco de los inversores hacia acciones temáticas en medio de la volatilidad de los semiconductores.

El índice KOSPI de large-cap cae un 20,6% mientras las small-cap bajan un 1,6%

El índice de large-cap del KOSPI cayó un 20,6% desde el inicio de este mes hasta el 16, quedando por debajo de la caída general del KOSPI, que fue de 19,5% durante el mismo periodo, según Korea Exchange. El índice de mid-cap del KOSPI cayó 6,2% y el índice de small-cap se contrajo 1,6%. Las acciones de large-cap comprenden las 1-100 empresas principales por capitalización bursátil en el mercado de valores, las mid-cap se sitúan entre la 101 y la 300, y las small-cap incluyen los listados restantes.

El mes pasado mostró el patrón contrario: el índice de large-cap del KOSPI subió 0,9%, mientras que los índices de mid-cap y small-cap se desplomaron 10,5% y 11,1%, respectivamente.

Samsung Electronics y SK Hynix impulsan la caída de las large-cap

Samsung Electronics cayó 23,7% y SK Hynix bajó 30,5% durante este mes, arrastrando el desempeño del índice general de large-cap. Los participantes del mercado atribuyeron la volatilidad de las acciones de semiconductores a las preocupaciones por el “pico” del ciclo de la industria de semiconductores y a la menor compra por parte de inversores extranjeros y otros participantes importantes del mercado.

Las acciones temáticas lideran el mejor desempeño de las small-cap

Las acciones de small-cap clasificadas como “patriotic theme stocks” registraron retornos de tres dígitos este mes. Hansung Enterprise ganó 245%, Monami subió 211% y Enex aumentó 162%. Hansung Enterprise es conocida por patrocinar conciertos para veteranos de la guerra de Corea, mientras que Monami ganó atención como alternativa nacional a los instrumentos de escritura japoneses.

Entre las mid-cap, las empresas de cosméticos superaron al KOSPI, con Cosmax al alza de 17%, Amorepacific Holdings subiendo 15% y Korea Kolmar ganando 8%. También las acciones de alimentos arrojaron retornos positivos: Orion Holdings subió 8% y Lotte Wellfood avanzó 6%.

El analista de Yuanta Securities proyecta una posible rotación hacia small-cap

Lee Jae-won, investigador de Yuanta Securities, señaló que las regulaciones que elevan las barreras de entrada para productos apalancados sobre una sola acción en Samsung Electronics y SK Hynix podrían redirigir fondos relacionados hacia acciones de small y mid-cap. Lee dijo: “Si se reduce la concentración de oferta y demanda mediante regulaciones de ETF apalancados sobre una sola acción y políticas gubernamentales para KOSDAQ, se espera que aumente la posibilidad de compras de rotación hacia acciones de crecimiento small y mid-cap largamente olvidadas. Las oportunidades de ‘bottom fishing’ están abiertas para las acciones de KOSDAQ que cumplan tanto con una caída excesiva como con una revisión al alza del EPS”.

FAQ

¿Qué causó la brecha de rendimiento entre las acciones de large-cap y las de small-cap en Corea este mes?
El índice de large-cap del KOSPI cayó 20,6% hasta el día 16 de este mes, mientras que el índice de small-cap se contrajo solo 1,6%, principalmente debido a fuertes caídas en los gigantes de semiconductores Samsung Electronics (a la baja 23,7%) y SK Hynix (a la baja 30,5%). Los fondos de los inversores se desplazaron hacia acciones temáticas dentro del segmento de small-cap durante la desaceleración del sector de semiconductores.

¿Qué acciones de small-cap registraron el mejor desempeño este mes?
Las acciones temáticas patrióticas lideraron las ganancias en small-cap, con Hansung Enterprise subiendo 245%, Monami avanzando 211% y Enex ganando 162%. Entre las mid-cap, las acciones de cosméticos superaron, incluyendo Cosmax al alza de 17%, Amorepacific Holdings subiendo 15% y Korea Kolmar ganando 8%.

¿Qué cambios regulatorios podrían afectar los flujos del mercado bursátil coreano?
Nuevas regulaciones que elevan los requisitos de depósitos básicos para productos apalancados sobre una sola acción en Samsung Electronics y SK Hynix podrían redirigir el capital de inversión hacia acciones de small y mid-cap, según el investigador de Yuanta Securities Lee Jae-won.