KOSDAQ anuncia una reestructuración en tres niveles, mientras Alteogen se mantiene

Min Kyung-wook, jefe de la división de KOSDAQ en Korea Exchange, anunció una reestructuración del mercado en 3 niveles a lo largo de este año. El plan divide los 1.800 listados en los segmentos Select, Standard y Alert. Alteogen, líder en capitalización de mercado, permanecerá en KOSDAQ en lugar de transferirse a KOSPI. Min atribuyó la reforma a 30 años de erosión de la confianza provocada por listados de mala calidad, que impulsaron la huida de los inversores. El segmento Select atraerá fondos institucionales mediante el lanzamiento conjunto de derivados y ETF, abordando el fracaso de 2022 del Global Segment, que no ofreció herramientas de cobertura.

KRX planea un lanzamiento simultáneo de derivados y ETF para el segmento Select

Korea Exchange está eliminando el sistema de afiliación actual y reestructurando KOSDAQ en los niveles Select, Standard y Alert. Min indicó que el segmento Select seleccionará empresas de calidad para atraer capital institucional y extranjero, y que los fondos fluirán después hacia las firmas del nivel Standard mediante ETF activos y productos vinculados al segmento. Reconoció el fracaso de 2022 del Global Segment de KOSDAQ y señaló dos causas: el nombre “Global” no aportaba claridad, y los futuros sobre índices se lanzaron 1,5 años después del debut del índice. Min dijo que esta vez derivados, ETF e índices se lanzarán simultáneamente para permitir la cobertura institucional.

La KRX está realizando pruebas retrospectivas de los criterios del nivel Select con un grupo asesor que incluye VCs, gestores de activos, fondos de pensiones y académicos. Min señaló que los criterios equilibrarán el potencial de crecimiento y la estabilidad, excluyendo empresas con alta capitalización de mercado que no tengan beneficios, e incluyendo firmas deep-tech con ingresos actuales limitados pero con perspectivas futuras sólidas.

La retención de Alteogen señala un cambio positivo del mercado

Alteogen, que salió a bolsa mediante un listado basado en tecnología en 2013 y multiplicó su capitalización de mercado por 100, anunció que permanecerá en KOSDAQ en lugar de transferirse a KOSPI. Min calificó la decisión de “muy bienvenida” e interpretó que es una señal positiva para el mercado sobre la reforma del segmento y las políticas de activación del gobierno, incluido el National Growth Fund.

Los datos de la KRX muestran que 11 de las 16 empresas que se transfirieron a KOSPI en los últimos 10 años vieron caer su capitalización de mercado a finales del año de la transferencia. Min afirmó que los mercados más grandes no garantizan valoraciones más altas. Dijo que la decisión de Alteogen envía un mensaje a unicornios de IA como Rebellions y FuriosaAI, que están considerando listarse en KOSPI o NASDAQ. Min se reúne directamente con los CEO de unicornios de IA, subrayando que un listado en KOSDAQ ofrece estatus de liderazgo por sector y valoraciones premium.

Min aborda preocupaciones sobre salidas en ETF apalancados

Min rechazó las afirmaciones de que los ETF apalancados sobre acciones individuales causaron caídas en el volumen de trading de KOSDAQ. Citó un desfase temporal: las salidas de inversores minoristas comenzaron a principios de año, mientras que los ETF apalancados se lanzaron a finales de mayo. Min atribuyó la concentración de fondos al dominio de mercado de Samsung Electronics y SK Hynix más que a los lanzamientos de ETF apalancados.

Los ETF activos lanzados en marzo crecieron para incluir 8 gestores de activos con 800 mil millones de wones en activos bajo gestión y 100 mil millones de wones en volumen medio diario de trading en un plazo de 4 meses. Min enfatizó la cooperación con empresas del sector privado para atraer capital institucional. Le quedan aproximadamente 1 año en su mandato y prioriza la implementación exitosa del sistema de segmentos como su objetivo clave.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el plan de Korea Exchange para la reestructuración de KOSDAQ?

Korea Exchange anunció una reestructuración en 3 niveles que divide los 1.800 listados de KOSDAQ en los segmentos Select, Standard y Alert dentro de este año. El segmento Select contará con empresas de calidad seleccionadas, con derivados y ETF lanzados de forma simultánea para atraer capital institucional, abordando la falta de herramientas de cobertura del Global Segment de 2022.

¿Por qué Alteogen decidió permanecer en KOSDAQ en lugar de transferirse a KOSPI?

Alteogen, líder en capitalización de mercado de KOSDAQ, decidió quedarse en KOSDAQ. Min Kyung-wook lo interpretó como una señal positiva sobre la reforma del segmento y las políticas de activación del gobierno. Los datos de la KRX muestran que 11 de las 16 empresas que se transfirieron a KOSPI en los últimos 10 años vieron caer su capitalización de mercado a finales del año de la transferencia.