KB Securities: Las acciones de semiconductores caen un 41%, pero la trayectoria de crecimiento sigue siendo clara

KB Securities dijo el 27 de que, si bien las acciones de semiconductores surcoreanas se han desplomado recientemente debido a riesgos geopolíticos en Oriente Medio y a preocupaciones sobre la sostenibilidad de la inversión en inteligencia artificial (IA), la trayectoria de crecimiento estructural de la industria se ha vuelto aún más clara. La firma de corretaje diagnosticó la corrección reciente de los precios de las acciones como volatilidad a corto plazo impulsada por un debilitamiento del sentimiento de los inversores, más que por un deterioro fundamental, ya que se espera que el aumento de los precios de la memoria y las escaseces de suministro continúen durante años. Samsung Electronics y SK Hynix, las dos principales empresas de Corea por capitalización bursátil, vieron caer sus precios de las acciones un 33% y un 41%, respectivamente, en el último mes, a medida que surgieron simultáneamente las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la inversión en IA y los riesgos geopolíticos de Oriente Medio.

Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix caen un 33% y un 41% en el último mes

KB Securities informó que en el último mes, los precios de las acciones de Samsung Electronics (005930) y SK Hynix (000660) cayeron un 33% y un 41%, respectivamente. La firma evaluó que, a pesar de los movimientos del precio de las acciones, el rendimiento del sector y las condiciones de la industria en realidad están mejorando. KB Securities pronosticó que los precios de los semiconductores de memoria aumentarán al menos un 30% en el tercer trimestre y que las escaseces de suministro de memoria se intensificarán aún más hasta 2028. La firma proyectó que las escaseces de suministro de sustratos para IA se profundizarán en la segunda mitad, continuando las restricciones de suministro en el ecosistema de semiconductores de IA.

KB Securities pronostica el suministro de semiconductores más ajustado en 2027

KB Securities predijo que en 2027 se verá la situación de suministro más ajustada en la historia de la industria de semiconductores. La firma analizó que a partir del próximo año, los acuerdos de suministro a largo plazo (LTA) de las grandes tecnológicas globales se ampliarán de forma seria, asignándose primero nuevos volúmenes de producción de memoria, lo que podría reducir significativamente los volúmenes de memoria de uso general suministrados a fabricantes de smartphones y PC. Se citó la expansión de la producción de memoria de alto ancho de banda (HBM) como un factor que intensifica las escaseces de suministro. Kim Dong-won, responsable de la División de Investigación de KB Securities, dijo que la participación de HBM en la capacidad mundial de producción de obleas de DRAM pasará del 15% este año al 34% el próximo año, más que duplicándose. Kim proyectó que, dado que la nueva capacidad de producción se concentrará en productos de mayor valor añadido, como HBM, el aumento del suministro de DRAM de uso general será limitado y las escaseces de memoria para dispositivos de TI de consumo se intensificarán aún más.

La inversión en IA por 800 mil millones de dólares equivale al 2,5% del PIB de EE. UU.

KB Securities analizó que las preocupaciones del mercado sobre una burbuja de inversión en IA son excesivas. La firma señaló que las grandes tecnológicas de EE. UU., incluidas Google, Amazon, Microsoft (MS) y Meta, comparten la percepción de que el riesgo de quedarse corto en inversión es mayor que el de invertir en exceso para asegurar el liderazgo en el mercado de IA, y que se espera que la infraestructura de IA desempeñe un papel clave conectando a toda la industria. La firma explicó que incluso asumiendo un nivel agresivo de inversión en IA este año (aproximadamente 800 mil millones de dólares), la ratio de inversión sobre el producto interior bruto (PIB) de EE. UU. es solo del 2,5%, muy lejos de los niveles del 5-7% cuando se formaron burbujas durante revoluciones tecnológicas pasadas. Kim afirmó que la tendencia de la industria de semiconductores no cambiará pese a la turbulencia en los precios de las acciones, presentando a Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics (009150) y LG Innotek (011070) como apuestas principales.

Preguntas frecuentes

P: ¿Por qué cayeron las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix en el último mes?
R: Según KB Securities, los precios de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix cayeron un 33% y un 41%, respectivamente, en el último mes, ya que surgieron simultáneamente preocupaciones sobre la sostenibilidad de la inversión en IA y riesgos geopolíticos de Oriente Medio, debilitando significativamente el sentimiento de los inversores.

P: ¿Qué pronosticó KB Securities sobre el suministro de semiconductores en 2027?
R: KB Securities pronosticó que en 2027 se verá la situación de suministro más ajustada en la historia de la industria de semiconductores, ya que los acuerdos de suministro a largo plazo de las grandes tecnológicas globales se ampliarán y aumentará la producción de HBM, reduciendo los volúmenes de memoria de uso general disponibles para fabricantes de smartphones y PC.