Los ETFs de opciones cubiertas de acciones coreanas atraen 2 billones de wones mientras los inversores buscan dividendos.

Inversores individuales destinaron más de 2 billones de wones a ETFs de covered call sobre acciones nacionales este año, ya que las condiciones volátiles del mercado impulsaron la demanda de productos que ofrecen dividendos mensuales y protección frente a caídas. El KODEX 200 Target Weekly Covered Call de Samsung Asset Management recibió 2,0199 billones de wones en compras netas de inversores individuales desde principios de año, lo que elevó los activos netos del fondo por encima de los 6 billones de wones, según la industria de inversión financiera del día 5. Esta afluencia refleja el creciente apetito de los inversores por estrategias que puedan capturar parte del alza bursátil durante mercados alcistas, a la vez que generan ingresos por primas de opciones en fases laterales o correctivas, con productos de covered call de 2.ª y 3.ª generación que abordan limitaciones anteriores en la participación en mercados alcistas.

KODEX 200 Target Weekly Covered Call Recibe 2 Billones de Wones en Compras Netas

El KODEX 200 Target Weekly Covered Call de Samsung Asset Management registró 2,0199 billones de wones en compras netas de inversores individuales este año, superando los activos netos del fondo los 6 billones de wones. El producto utiliza el KOSPI 200 como activo subyacente y emplea una estrategia semanal de venta de opciones call para buscar rendimientos de primas de opciones de alrededor del 15% anual. Combinado con los ingresos por dividendos del KOSPI 200, el fondo apunta a distribuciones anuales de aproximadamente el 17%.

Otros ETFs de covered call sobre acciones nacionales también atrajeron entradas sustanciales: TIGER Dividend Covered Call Active (1,3977 billones de wones), TIGER Semiconductor TOP10 Covered Call Active (667,2 mil millones de wones), SOL 200 Target Weekly Covered Call (634,8 mil millones de wones) y KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call (283,6 mil millones de wones). La expansión más allá de los índices de referencia hacia productos sectoriales que cubren semiconductores y finanzas, combinada con estrategias activas y target, impulsó el interés del mercado.

Inversores Buscan Dividendos Mensuales y Cobertura ante la Volatilidad

La entrada de fondos individuales en ETFs de covered call sobre acciones nacionales surge del aumento de la demanda de los inversores por asegurar un flujo de caja estable mediante dividendos mensuales, a la vez que responden a la volatilidad del mercado. Los productos atraen a los inversores al ofrecer la capacidad de seguir la apreciación del precio de las acciones hasta cierto nivel durante mercados alcistas, mientras complementan los rendimientos con primas de opciones en períodos laterales o correctivos.

Los ETFs de Covered Call Evolucionan para Capturar Más Alza en Mercados Alcistas

Los ETFs de covered call recientes han evolucionado en su estructura de producto. Las estrategias pasadas de covered call enfrentaron críticas de que la estructura de venta de opciones limitaba el beneficio al alza cuando los precios de las acciones subían significativamente. En contraste, los productos exitosos recientemente aplican estructuras que aumentan las tasas de participación en la apreciación del precio de las acciones, mientras utilizan las primas obtenidas mediante la venta de opciones call como recursos para distribución mensual.

Park Woo-yeol, investigador de Shinhan Investment Securities, explicó: "El riesgo al alza de los ETFs de covered call de 1.ª generación es que mayores ratios de venta de calls reducen las tasas de participación en mercados alcistas. Para superar esta limitación, los ETFs de covered call de 2.ª y 3.ª generación, recién surgidos, están diseñados para disfrutar del rendimiento incluso en mercados alcistas mediante el uso de opciones semanales y el ajuste de los ratios de venta de calls."

Los Ingresos por Primas de Opciones Ofrecen Beneficios de Exención Fiscal

Las ventajas fiscales de los ingresos por primas de opciones también aumentan el atractivo de la inversión. Los ingresos generados por las primas de opciones están exentos de impuestos en el momento de la distribución y no se incluyen en la tributación integral de la renta financiera. Esta estructura atrae tanto a inversores de pensiones que buscan un flujo de caja estable después de la jubilación como a personas de alto patrimonio neto que enfrentan cargas del impuesto integral sobre la renta financiera.

Gestoras de Activos Lanzan Nuevos Productos Activos de Covered Call

A medida que se confirmó la demanda del mercado de dividendos mensuales y funciones de amortiguación de caídas, la competencia entre gestoras de activos se intensificó. Solo el mes pasado, se cotizaron tres nuevos ETFs activos de covered call sobre acciones nacionales que incorporan el criterio del gestor, acelerando la diversificación de productos. Samsung Asset Management se prepara para lanzar el "KODEX 200 Covered Call Active" a mediados de este mes, con el objetivo de una nueva cotización.

Preguntas Frecuentes

P: ¿Cuál es el ETF de covered call sobre acciones nacionales más grande en compras netas de inversores individuales este año? R: El KODEX 200 Target Weekly Covered Call de Samsung Asset Management es el más grande, recibiendo 2,0199 billones de wones en compras netas de inversores individuales este año, con activos netos superiores a los 6 billones de wones.

P: ¿Por qué los inversores compran ETFs de covered call en mercados volátiles? R: Los inversores buscan dividendos mensuales y protección frente a caídas, a la vez que capturan algo de alza bursátil durante mercados alcistas y generan ingresos por primas de opciones durante fases laterales o correctivas, con productos de 2.ª y 3.ª generación que abordan limitaciones anteriores en la participación en mercados alcistas.

P: ¿Qué ventajas fiscales ofrecen las primas de opciones de los ETFs de covered call? R: Los ingresos generados por las primas de opciones están exentos de impuestos en el momento de la distribución y no se incluyen en la tributación integral de la renta financiera, atrayendo a inversores de pensiones y personas de alto patrimonio neto que enfrentan cargas fiscales.