La deuda de margen minorista coreana promedia 62 billones de wones en el segundo trimestre de 2024

La deuda de margen de los inversores minoristas coreanos alcanzó un promedio diario de 61,9 billones de wones durante el segundo trimestre de 2024 (abril-junio), impulsada por un fuerte repunte del mercado bursátil que vio al KOSPI superar los 9000 por primera vez. Los saldos de financiación crediticia promediaron 35,9 billones de wones por día, un 15,9 % más que en el primer trimestre, mientras que los préstamos con garantía de acciones promediaron 25,9 billones de wones. El aumento de los préstamos se produjo cuando los inversores individuales utilizaron el apalancamiento para amplificar las compras de acciones en medio de condiciones optimistas del mercado. Las casas de bolsa obtuvieron una ganancia estimada de 1,36 billones de wones en ingresos por intereses de estos préstamos durante el trimestre, lo que marca un aumento del 8,7 % con respecto al trimestre anterior, según datos de la Asociación de Inversiones Financieras publicados el 5 de julio.

Los saldos de financiación crediticia alcanzaron un récord de 38,6 billones de wones el 24 de junio

Los saldos de financiación crediticia, que representan los fondos prestados por los inversores a las casas de bolsa para comprar acciones, promediaron 35,9 billones de wones por día en el segundo trimestre, frente a los 31 billones de wones del primer trimestre. El saldo comenzó en 32 billones de wones a principios del segundo trimestre y aumentó rápidamente junto con el repunte del mercado bursátil. El 24 de junio, la financiación crediticia alcanzó un máximo histórico de 38,6 billones de wones. La superación del KOSPI por encima de los 9000 durante el trimestre alentó a los inversores minoristas a aumentar las compras de acciones apalancadas.

Los préstamos con garantía de acciones, en los que los inversores piden prestado contra sus tenencias existentes, promediaron 25,9 billones de wones por día en el segundo trimestre, ligeramente por debajo de los 26 billones de wones del primer trimestre. Estos saldos se mantuvieron estables en el rango de 24 a 26 billones de wones durante todo el trimestre. A diferencia de la financiación crediticia, los préstamos con garantía tienen restricciones sobre las acciones elegibles y evitan la venta de acciones pignoradas, lo que genera menos volatilidad.

Las casas de bolsa obtuvieron un ingreso estimado de 1,36 billones de wones en el segundo trimestre por intereses

Las casas de bolsa suelen cobrar tasas de interés anuales del 8-9 % sobre la financiación crediticia a corto plazo (alrededor de un mes). Aplicar una tasa del 9 % al promedio diario del segundo trimestre de 35,9 billones de wones produce un ingreso estimado de 808,6 mil millones de wones por intereses de la financiación crediticia. Los préstamos con garantía de acciones tienen tasas de alrededor del 7 % para préstamos de menos de 15 días y del 8,5 % o más para plazos más largos. Usando una tasa del 8,5 % sobre el promedio diario del segundo trimestre de 25,9 billones de wones se obtiene un ingreso estimado de 551,7 mil millones de wones por intereses.

En conjunto, las casas de bolsa obtuvieron un total estimado de 1,36 billones de wones en ingresos por intereses de los préstamos de margen en el segundo trimestre, en comparación con 1,25 billones de wones en el primer trimestre. En el primer trimestre, solo las diez casas de bolsa coreanas más grandes ganaron aproximadamente 600 mil millones de wones por intereses de financiación crediticia.

Aumentos de capital de NH Investment y KB Securities para expandir los límites de crédito

Los saldos de financiación crediticia se han mantenido cerca de 38 billones de wones recientemente. Las regulaciones coreanas limitan las extensiones de crédito totales al 100 % del capital social de una casa de bolsa, y algunas empresas se están acercando a este límite. NH Investment & Securities y KB Securities están realizando aumentos de capital para expandir sus bases de capital, lo que permitirá límites de extensión de crédito más altos en el futuro. Los participantes del mercado esperan que los niveles de deuda de margen se mantengan elevados en el corto plazo debido a la continua y fuerte demanda de los inversores por compras de acciones apalancadas.

Preguntas frecuentes

¿Cuál fue el promedio diario de deuda de margen de los inversores minoristas coreanos en el segundo trimestre de 2024?

El promedio diario de deuda de margen alcanzó los 61,9 billones de wones en el segundo trimestre de 2024, compuesto por 35,9 billones de wones en financiación crediticia y 25,9 billones de wones en préstamos con garantía de acciones, según la Asociación de Inversiones Financieras.

¿Cuánto ingreso por intereses obtuvieron las casas de bolsa coreanas de los préstamos de margen en el segundo trimestre de 2024?

Las casas de bolsa obtuvieron un ingreso estimado de 1,36 billones de wones por intereses de los préstamos de margen en el segundo trimestre de 2024, un 8,7 % más que en el trimestre anterior, basado en tasas de interés típicas del 8-9 % para financiación crediticia y del 7-8,5 % para préstamos con garantía.

¿Por qué aumentaron los saldos de financiación crediticia en el segundo trimestre de 2024?

Los saldos de financiación crediticia aumentaron un 15,9 % respecto al primer trimestre, ya que el KOSPI superó los 9000 por primera vez, lo que llevó a los inversores minoristas a utilizar el apalancamiento para amplificar sus compras de acciones durante el fuerte repunte del mercado.