Los fondos de activistas coreanos cambian el enfoque hacia una gobernanza mediante un consejo independiente

Los fondos de activistas surcoreanos cambiaron su enfoque, el 19, hacia una gobernanza independiente del consejo de administración, alejándose de las exigencias de dividendos y de recompras de acciones. Align Partners solicitó el día anterior sistemas de consejo independiente a JB Financial Group y BNK Financial Group, mientras que Trustone Asset Management presionó públicamente al consejo de Taekwang Industrial para que demostrara su independencia respecto a la dirección y exigió una respuesta pública en un plazo de 30 días. Fuentes de la industria bancaria de inversión atribuyen este cambio a la creencia de que las políticas de rentabilidad sostenible para los accionistas requieren estructuras de toma de decisiones con independencia real del consejo, marcando una evolución desde el activismo centrado en resultados hacia la reforma de la estructura de gobernanza.

Align Partners solicita consejos independientes a grupos financieros

Align Partners presentó propuestas a JB Financial Group y BNK Financial Group el día anterior, pidiendo la introducción de sistemas de consejo independiente. El fondo pidió a ambas compañías que revisaran los planes de sinergias de una fusión como parte de la iniciativa de reforma de la gobernanza. Según fuentes de la industria bancaria de inversión el 19, los fondos activistas domésticos se habían concentrado previamente en exigir incrementos de dividendos, recompras de acciones y cancelaciones, además de la venta de activos no esenciales en empresas infravaloradas.

Trustone exige una prueba de independencia del consejo en Taekwang Industrial

Trustone Asset Management emitió el mismo día una carta pública de accionistas a Taekwang Industrial en la que afirmó que «el consejo independiente debe demostrar su papel en la supervisión de la dirección». El gestor de activos exigió una respuesta pública en un plazo de 30 días. La carta desafió al consejo a demostrar que ha dejado de funcionar como un «sello de goma» para las decisiones de los ejecutivos.

Fuentes del sector explican la evolución estratégica desde el foco en dividendos

Un directivo de la industria bancaria de inversión afirmó: «Si el activismo anterior exigía resultados como dividendos en efectivo o recompras de acciones, el activismo reciente ha evolucionado hacia cambiar primero la estructura de toma de decisiones que produce esos resultados». La fuente añadió que «es muy probable que los consejos independientes se conviertan en una palabra clave central en el activismo doméstico en adelante». Los fondos activistas domésticos han desplazado su centro de gravedad estratégico desde las políticas de rentabilidad para los accionistas hacia la independencia de los consejos que determinan dichas políticas.

Olympus reconstruye el consejo tras un escándalo contable

En Japón, Olympus estableció un consejo independiente centrado en directores externos tras un escándalo de fraude contable. La empresa, posteriormente, impulsó una reestructuración del negocio centrada en dispositivos médicos y mejoró la eficiencia del capital, elevando el valor corporativo. El mercado japonés ha visto que las campañas activistas se enfocan cada vez más en la independencia del consejo y en mejoras del sistema de asignación de capital, más allá de la expansión de dividendos.

FAQ

¿Qué pidió Align Partners a JB Financial Group y BNK Financial Group?

Align Partners solicitó la introducción de sistemas de consejo independiente a ambos grupos financieros el día anterior y les pidió que revisaran los planes de sinergias de una fusión.

¿Qué plazo estableció Trustone Asset Management para Taekwang Industrial?

Trustone Asset Management exigió que Taekwang Industrial proporcionara una respuesta pública en un plazo de 30 días sobre el papel del consejo independiente en la supervisión de la dirección.

¿Cómo cambió Olympus su estructura de gobernanza tras el escándalo contable?

Olympus estableció un consejo independiente centrado en directores externos tras el incidente de fraude contable y, posteriormente, reestructuró su enfoque empresarial hacia los dispositivos médicos mientras mejoraba la eficiencia del capital.