Kiwoom Securities y Hanjin publican esta semana las previsiones de demanda de bonos

Kiwoom Securities y Hanjin están realizando esta semana previsiones de demanda de inversores (13-17 de julio) para emisiones de bonos corporativos, marcando una aparición poco habitual de bonos públicos de grado BBB en el mercado surcoreano de bonos corporativos. Kiwoom Securities, calificada como AA0, planea emitir 200.000 millones de wones en bonos, mientras que Hanjin, calificada como BBB+ con perspectiva positiva, se prepara para una emisión de 40.000 millones de wones. Las emisiones llegan mientras el mercado de bonos corporativos de julio sigue tranquilo, con la emisión corporativa general significativamente reducida debido al aumento de los tipos de interés y al deterioro del sentimiento de los inversores hacia los bonos de grado no inversión tras recientes eventos crediticios, incluido el incidente de JR Global REIT y las emisiones de Joongang Group.

Kiwoom Securities Planea Emitir 200.000 Millones de Won en Bonos

Kiwoom Securities busca una emisión total de 200.000 millones de wones en bonos corporativos. Los tramos consisten en 70.000 millones de wones en bonos a 2 años y 130.000 millones de wones en bonos a 3 años. Con base en los resultados de las previsiones de demanda, la emisión puede incrementarse hasta 400.000 millones de wones. KB Securities y Korea Investment & Securities actúan como coordinadores principales. La previsión de demanda está programada para el 13 de julio, con fecha de emisión fijada para el 21 de julio. El rango de tipos de interés propuesto es de -30 a +30 puntos básicos (bp) en relación con los tipos de interés de las agencias de evaluación individuales de bonos privados.

Hanjin Prepara una Oferta de Bonos de 40.000 Millones de Won con Calificación BBB+

Hanjin se prepara para una emisión corporativa de 40.000 millones de wones que incluye 20.000 millones de wones en bonos a 1 año y 20.000 millones de wones en bonos a 1,5 años. La empresa puede aumentar la emisión hasta 80.000 millones de wones según los resultados de las previsiones de demanda. Cinco coordinadores principales incluyen NH Investment & Securities, KB Securities, Korea Investment & Securities, Kiwoom Securities y Sangsangin Securities. La previsión de demanda está programada para el 14 de julio, con emisión prevista para el 23 de julio. El rango de tipos de interés propuesto es de -50 a +50bp para bonos a 1 año y de -40 a +40bp para bonos a 1,5 años en relación con los tipos individuales de evaluación. Hanjin mantiene actualmente una calificación BBB+ con una perspectiva “positiva”. El rango más amplio de tipos refleja el estatus de emisor de grado BBB, aunque algunos participantes del mercado ven a Hanjin como de calidad relativamente alta dentro de la categoría BBB, con algunos inversores que la consideran cercana a grado A.

El Mercado de Bonos Corporativos Enfrenta un Emplazamiento Debilitado por Preocupaciones sobre Tipos

El mercado de bonos corporativos muestra un ánimo prudente tanto por parte de emisores como de inversores. El aumento de las tasas de los bonos corporativos ha incrementado la carga de costos de financiación para los emisores, mientras que los inversores afrontan mayores preocupaciones por la volatilidad de los tipos de interés y los eventos crediticios. La demanda de inversión en bonos de grado no inversión se ha contraído tras el incidente de JR Global REIT y las cuestiones relacionadas con Joongang Group. Las firmas de valores con buen desempeño en la primera mitad continúan con emisiones de bonos, pero la emisión corporativa general ha caído significativamente debido a la reducción de incentivos de financiación y a la demanda limitada del mercado por calificaciones de no inversión. El líder del equipo de bonos globales de Samsung Securities, Kim Eun-ki, indicó en un informe que la atención del mercado se centra en si la emisión puede recuperarse durante la temporada alta de septiembre-octubre de la segunda mitad. Kim señaló que 13,4 billones de wones en bonos vencen en septiembre-octubre, y que la emisión de bonos corporativos disminuye significativamente después de noviembre debido a factores de fin de año. Kim explicó que, aunque septiembre-octubre es el último periodo para un aumento de emisiones en la segunda mitad, la recuperación a gran escala de emisiones enfrenta un entorno de mercado difícil debido al periodo de alza de tipos de interés y a la débil demanda de inversión en bonos corporativos, lo que genera preocupaciones sobre la ampliación de diferenciales. Kim añadió que el mercado de emisiones podría recuperarse parcialmente a principios del próximo año debido a la demanda de inversión en bonos corporativos derivada de entradas de fondos de bonos al inicio del año.

Preguntas frecuentes

¿Qué emisiones de bonos están realizando Kiwoom Securities y Hanjin esta semana?
Kiwoom Securities realiza previsión de demanda el 13 de julio para una emisión de bonos de 200.000 millones de wones (70.000 millones de wones a 2 años, 130.000 millones de wones a 3 años) con emisión el 21 de julio. Hanjin realiza previsión de demanda el 14 de julio para una emisión de bonos de 40.000 millones de wones (20.000 millones de wones a 1 año, 20.000 millones de wones a 1,5 años) con emisión el 23 de julio.

¿Cuál es la calificación crediticia de Hanjin para esta emisión de bonos?
Hanjin mantiene una calificación crediticia BBB+ con una perspectiva “positiva”. El rango de tipos de interés propuesto es de -50 a +50bp para bonos a 1 año y de -40 a +40bp para bonos a 1,5 años en relación con los tipos individuales de las agencias privadas de evaluación de bonos.

¿Cuánta cantidad de bonos vence en septiembre-octubre según Samsung Securities?
Según el líder del equipo de bonos globales de Samsung Securities, Kim Eun-ki, 13,4 billones de wones en bonos vencen en septiembre-octubre, aunque la recuperación a gran escala de emisiones enfrenta un entorno de mercado difícil debido a los aumentos de los tipos de interés y la débil demanda de inversión.